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[투데이리포트]BGF리테일, "4분기 매출, 영업..."매수_삼성
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| 삼성증권은 13일 BGF리테일(027410)에 대해 "4분기 매출, 영업이익 각각 전년동기대비 11.8%, 36.3% 증가하여 컨센서스 상회, 양호"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 93,000원을 내놓았다. 삼성증권 남옥진, 이상경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 BGF리테일(027410)에 대해 "2014년 4분기 영업이익 호조의 주 원인은 양호한 매출과 2013년 점포 구조조정의 효과(부진 점포의 감소와 부진 점포에 지급하는 장려금 감소), 그리고 일본 훼미리마트에 지급하던 수수료 감소(-5억원)에 기인한다. 세전이익(338억원)은 전년동기대비 47.5% 증가해 영업이익 성장 대비 높은 성장률을 기록하였는데, 이는 상장 전 풋옵션 관련 이자비용의 감소(-27억원) 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "비담배부문의 안정적인 성장 지속, 담뱃값 인상에 따른 일회성 재고효과, 실적 증가효과로 2015년 매출, 영업이익이 yoy 17.3%, 27.4% 증가해 전년(8.1%, 12.8%)대비 실적 모멘텀이 강화될 전망"라고 밝혔다. 한편 "기존 편의점 부문의 기대 이상 실적 호조와 상반기 담배재고효과가 예상보다 크고 흡연율이 다시 상승하고 있는 점을 감안해 동사 실적 추정치를 15% 상향 조정하고, 이를 반영해 목표주가를 80,000원에서 93,000원(2015년 예상 EPS에 한국 편의점 역사적 평균 PER 18배 적용)으로 상향 조정한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 80,000원이 고점으로, 반대로 72,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 93,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 83,857 | 93,000 | 70,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 93,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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