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- 관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 - 관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 +0.02% - 증권사 목표주가 70,600원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.34%로 적정수준 - 거래비중 기관 46.77%, 외국인 19.9% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세 - 현재주가 근처인 66,600원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 15일 오전 9시25분 현재 전일대비 1.91% 하락하면서 66,700원을 기록하고 있는 BGF리테일은 지난 1개월간 2.3% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 BGF리테일의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 가장 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 BGF리테일의 위험을 고려한 수익률은 1.5를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가상승률 또한 가장 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 보여줬다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 4.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 BGF리테일이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대그린푸드	1위	3.4%	2위	9.6%	3위	2.8
아이마켓코리아	2위	3.1%	4위	6.1%	4위	1.9
롯데하이마트	3위	2.2%	1위	13.6%	1위	6.1
SK가스	4위	1.9%	3위	7.5%	2위	3.9
BGF리테일	5위	1.5%	5위	2.3%	5위	1.5
코스피	-	0.5%	-	-0.3%	-	-0.6
유통업	-	0.9%	-	3.9%	-	4.3

관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 +0.02%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 유통업업종은 0.02% 상승중이다.

현대그린푸드	18,900원 ▼300(-1.56%)	SK가스	121,500원 ▼500(-0.41%)
롯데하이마트	77,000원 ▲1700(+2.26%)	아이마켓코리아	31,100원 ▼300(-0.96%)

증권사 목표주가 70,600원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 BGF리테일의 평균 적정주가는 70,600원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 HMC증권의 박종렬, 조용선 에널리스트가 " 낮은 성장성에 비해 높은 valuation, 동사에 대한 투자의견은 기존 Marketperform을 유지하는데, 이는 BGF리테일의 향후 3년간 매출액과 영업이익의 연평균 증가율은 각각 7.5%, 6.4%로 높지 않고, 편의점업계 경쟁심화에 따른 수익성 악화 등을 고려할 때 현재의 valuation 수준이 고평가 상태로 판단하기 때문..." (이)라며 투자의견 Marketperform에 목표주가: 58,000원을 제시했고, 아이엠증권의 이달미 에널리스트가 " 2014년 2분기 오프라인 유통업체 중 유일한 이익 성장세 시현, 2Q14 영업이익의 경우 2Q13 일회성 이익 및 2Q14 상장관련 일회성 비용 7억원을 감안하면 실질적인 성장률은 9.2%yoy 증가에 달하며, 판관비율의 경우 2Q14에 판관비 절감으로 인해 2Q13 20.2%에서 0.5%p 하락한 19.7%를 기록하면서 영업이익 증가세를 견인하였다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 72,000원을 제시했다.

9월1일에 BGF리테일 2/4분기(2014년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	8,498.3억	385.9억	341.8억
직전분기 대비
전년동기 대비

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 9월5일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 367,531주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 245,651주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 121,880주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.34%로 적정수준 최근 한달간 BGF리테일의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.34%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.85%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 46.77%, 외국인 19.9% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 46.77%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 33.32%를 보였으며 외국인은 19.9%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 45.52%로 가장 높았고, 기관이 34.84%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.63%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 66,600원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 66,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 66,600원대는 전체 거래의 19.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 60,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 66,600원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 66,600원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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