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[투데이리포트]BGF리테일, "14년에도 성장성과..."매수(신규)_메리츠
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| 메리츠증권은 19일 BGF리테일(027410)에 대해 "14년에도 성장성과 수익성 확보"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다. 메리츠증권 유주연, 박지은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 메리츠증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠증권은 BGF리테일(027410)에 대해 "동사의 14년 예상 실적은 매출 3조 3,436억원(+6.8% yoy), 영업이익 1,228억원(+16.9%), 순이익 884억원(+28.3%)으로 추정한다. 영업이익은 로열티 미사용 금액(12년 8월~13년 7월 월 2,500만엔, 13년 8월부터 상장 시까지 월 1,500만엔, 연간 순감소 약 18억원), CI 변경 관련 비용 대폭 감소, 적자 점포의 구조조정 등으로 전년대비 16.9% 증가할 것으로 추정한다"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "편의점 업체 중 동사의 실적이 차별화되고 있는 이유는 동사의 사업구조는 편의점으로만 100% 구성되어 있고, P(편의점 구조조정 완료, 기존점성장률 개선)와 Q(13년 점포 순증 1개점, 14년 500여개점) 증가로 성장성을 담보하며, 과거 비용 구조 악화 요인 소멸 및 개선으로 수익성 역시 확보하였다는 점"라고 밝혔다. 한편 "과거 2년간 부진했던 실적은 사명변경 관련 추가 비용 소요, 점포 구조조정에 기인한 것으로 ‘CU’의 브랜드 인지도 확대 및 로열티 미지급(월 1,500만엔), 점포 구조조정 효과 기대 등을 통해 개선될 전망. 또한, 매출 구성이 순수 편의점으로 구성되어 있기 때문에 경쟁사 대비 실적 가시성이 높다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(INITIATE) | BUY(INITIATE) |
| 목표주가 | 57,500 | 62,000 | 48,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 60,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 62,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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