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[투데이리포트]BGF리테일, "4Q 양호한 실적,…" NEUTRAL-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 15일 BGF리테일(027410)에 대해 "4Q 양호한 실적, 아쉬운 밸류에이션"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 103,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 박종대, 유민선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 103,000원은 직전에 발표된 목표가 84,000원 대비 22.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 2.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 BGF리테일(027410)에 대해 "동사의 4분기 연결 매출과 영업이익은 전년동기 대비 각각 16%, 56% 성장한 1조 3,157억원과 555억원으로 시장 기대치(OP 446억원)를 크게 상회하는 서프라이즈를 기록했다. 편의점 매출이 YoY 16% 영업이익이 YoY 48% 증가하면서 실적 개선을 견인했다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "2017년 편의점 사업은 견조한 외형 성장세(매출 YoY 12% 추정)와 상품 믹스 개선 효과로 높은 이익 증가를 지속할 전망이다. 소량 구매 패턴, F&F 등 상품 믹스 개선, 1~2인 가구에 이어 혼밥족/혼술족 확대는 우호적 사업 환경"라고 밝혔다. 한편 "동사의 1분기 매출과 영업이익은 전년도 낮은 베이스와 외형확대 효과로 각각 전년동기 대비 15%, 41% 증가한 1조 2,560억원과 390억원 수준이 가능할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년2월 185,000원까지 높아졌다가 2017년1월 84,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 103,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | NEUTRAL |
| 목표주가 | 121,972 | 150,000 | 103,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 103,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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