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[투데이리포트]BGF리테일, "3Q 양호한 실적,…" NEUTRAL-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 8일 BGF리테일(027410)에 대해 "3Q 양호한 실적, 밸류에이션은 부담"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 185,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 박종대, 유민선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나금융투자에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 185,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 BGF리테일(027410)에 대해 "편의점 시장의 구조적 성장과 과점화에 의한 높은 실적 가시성은 밸류에이션 프리미엄 요인이다. 하지만, 2017년 이후 YoY 10% 내외 예상 성장률을 감안하면 12MF PER 22.7배의 주가는 투자 매력도가 떨어진다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "동사의 3분기 연결 매출과 영업이익은 전년동기 대비 각각 13.8%, 30.9% 성장한 1조 3,722억원과 712억원으로 시장 기대치(OP 680억원)를 소폭 상회하는 양호한 실적을 기록했다. 편의점 매출이 YoY 13.1% 성장하였다. 담배 비중 축소로 매출총이익률은 20.1%(YoY +0.4%p)로 개선되었으며, 매출 증가와 판관비 효율화로 영업이익률은 5.2%(YoY 0.7%p)까지 상승했다"라고 밝혔다. 한편 "중장기 YoY 7~8%(동일점 성장률 YoY 3~4%p+점포 순증 효과 YoY 3~4%p) 내외 매출과 영업이익 성장을 지속할 전망이다. 4분기 매출과 영업이익은 각각 전년 동기대비 13.4%, 26.6% 성장한 1조 2,850억원과 450억원으로 추정한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년12월 150,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 185,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 246,556 | 300,000 | 185,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 185,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 25%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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