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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 - 관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +0.66% - 증권사 목표주가 226,800원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.97%, 외국인 39.43% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 167,000원선이 지지대로 작용.

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 14일 오전 10시35분 현재 전일대비 5.04% 오른 187,500원을 기록하고 있는 BGF리테일은 지난 1개월간 7.14% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.2%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 BGF리테일의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 BGF리테일의 위험을 고려한 수익률은 2.2를 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 유통업업종의 위험대비수익률인 -6.2보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 BGF리테일이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
BGF리테일	1위	3.2%	1위	7.1%	1위	2.2
GS리테일	2위	2.5%	3위	-1.4%	3위	-0.5
한샘	3위	2.0%	5위	-12.2%	5위	-6.0
현대백화점	4위	1.6%	2위	0.7%	2위	0.4
이마트	5위	1.4%	4위	-3.1%	4위	-2.1
코스피	-	0.4%	-	1.7%	-	4.2
유통업	-	0.5%	-	-3.1%	-	-6.2

관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +0.66%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 유통업업종은 0.66% 상승중이다.

이마트	173,000원 ▲2000(+1.17%)	현대백화점	142,500원 ▲1500(+1.06%)
한샘	202,000원 ▼5000(-2.42%)	GS리테일	47,650원 ▲200(+0.42%)

증권사 목표주가 226,800원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 BGF리테일의 평균 목표주가는 226,800원이다. 현재 주가는 187,500원으로 39,300원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 이지영 에널리스트가 " 아직 기대치가 너무 높다, 상반기까지는 실적 변수가 많을 수 있다고 판단하며, 현재주가(4/8) 191,500원 기준 2016E PER이 30배에 근접하여 중장기 성장성에 대한 프리미엄이 이미 상당부분 주가에 반영되어 있다고 판단한다..." (이)라며 투자의견 Hold(유지)에 목표주가: 210,000원을 제시했고, 한국증권의 여영상, 최고운 에널리스트가 " 차별화의 시작, 백종원도시락, 동사 성장의 중심에 백종원도시락이 있다. 찾는 사람이 많아짐에 따라 백종원도시락이 포함된 신선식품 상품군의 매출증가율이 180%를 상회하는 것으로 파악된다. 초기 2종에 더해 매콤돈까스정식, 맛있닭가슴살정식 등 2종이 추가되었고, 향후 추가 2종이 더해질 예정이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 240,000원을 제시했다.

2월11일에 BGF리테일 4/4분기(2015년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조1339.3억	355.7억	346.4억
직전분기 대비	4.6% 감소	30.1% 감소	15.6% 감소
전년동기 대비	24.4% 증가	19.3% 감소	3.1% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.25%로 업종평균 수준.PER은 31.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 6.56으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 BGF리테일은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	BGF리테일	현대백화점	한샘	이마트	GS리테일
ROE	20.6	7.3	26.7	6.9	7.7
PER	31.8	11.4	46.9	9.6	22.2
PBR	6.6	0.8	12.5	0.7	1.7
기준년월	2015년9월	2015년9월	2015년9월	2015년9월	2015년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 4월5일부터 전일까지 외국인이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 151,500주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 57,065주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 94,435주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 최근 한달간 BGF리테일의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.15%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.97%, 외국인 39.43% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 39.43%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 33.59%를 보였으며 기관은 26.97%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 53.26%로 가장 높았고, 개인이 23.64%로 그 뒤를 이었다. 기관은 23.09%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일 이동평균선이 60일 저항선을 뚫으며 강하게 상승하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 167,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 167,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 167,000원대는 전체 거래의 26%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 175,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 175,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 175,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.