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   로만손  ( 026040 )
 
 
 
 
총주식수  2359 만주의 시계및 패션 쥬얼리를
 
 
 
전문적으로 생산하는 업체 입니다.
 
 
 
 
 
 
 
 
시계 부분은 완만한 성장을 보이고 잇으나 패션 쥬얼리
 
 
부분에서는 세계적인 보석 패션 브랭드린 스와브로스키와
 
 
동등할 만큼 급성장 하고 잇어서 2000원대인 현주가는
 
 
초저평가 상태이므로 4000 원대까지는 꾸준한 상승을
 
 
예상 합니다.
 
 
 
 
 
2008년 영업이익은 80억원으로 대폭  개선
 
되엇으나 키코 손실로 순이익은 3억 5800만원
 
밖에 기록하지 못햇으나 리스크엿던 키코가
 
2008년말에 종료 됨으로서 2009년 1/4분기부터는
 
대폭적인 실적개선이 가능해 창사이래 최대실적이
 
확실한 종목 입니다.
 
 
 
 
 
 
여기서 쥬얼리사업인 제이에스티나 의 괄목할만한
 
성장은 시계제조 업체인 로만손을 한단계 업그레이드
 
시킬 신성장 동력으로서 매년 90% 이상 신장을
 
하면서 2003년 매출 15억원에서 2008년 396억원을
 
기록 할만큼 엄청난 성장세를 기록하고 잇어서
 
올해는 이부분에서만 500억원의 매출을 기록할것이
 
확실해서 주가는 더욱더 가파르게 상승할것으로
 

보여집니다.

 

 

 

 

계절적으로 가장 비수기인 1/4뷴기 실적을 보면

매출         166 억원

영업이익    10억원

순이익        18 억원

실적을 기록 함으로서 4개분기중 가장 비수기인

1/4 분기 순익을 4배로한 밸류에이션을 보면

18억원 X 4개분기  는  72억원이 나오고

이렇게 계산하여 EPS 를 계산하면 529 원이 나오고

현재가 대비 PER 는 3.5 가 나와서 저평가 상태를

확인할수 잇습니다.

코스닥 시장 평균 PER 를 12 배 준다하면 6300원이

산출되나 디스카운트를 준다 해도 8 배를 준다면

4200 원은 기록해야할 종목 입니다.

더군다나 부진햇던 시계매출은 점점 회복되어가고

잇으며 패션 쥬얼리 브랜드인 제이에스티나 는 계속하여

호조를 보이고 잇어서 2/4 분기 실적은 창사이래

최대 실적을 예상해 봅니다.

월요일 개성공단 폐쇄 뉴스는 로만손을 저가에 매수할수 잇는

마지막 기회로 보여지며 , 그동안 로만손의 불확실성이 해소되는

계기가 될걸로 믿습니다 .

로만손의 개성공단 관련 분석 입니다.

이 애널리스트는 "최근 남북관계가 악화되면서 개성관광
 
중단 이후 개성공단 생산차질에 대한 우려가 있었지만
 
개성공단 생산관련 문제는 없는 것으로 파악된다"고 말했다.
 
만약 개성공단에 문제가 발생해 철수하게 되는 경우 한국수출입은행과
 
체결한 `남북경협손실보조` 협약에 따라 투자금액의 90%를 회수할 수
 
있기 때문이라고 설명했다.

 
그는 "로만손의 총 투자금액은 60억원으로 개성공단 철수시 54억원을
 
회수하게 되면 6억원 정도의 손실밖에 없어 실질적으로 재무적 손해는
 
거의 없을 것"이라고 분석했다. 또한 "영업측면에서는 중국의 생산라인
 
확보로 인해 개성공단이 폐쇄된다고 해도 생산에 큰 타격을 입을 위험

은 거의 없다"고 덧붙였다.