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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 - 관련종목들은 일제히 하락, 종이,목재업종 -0.87% - 증권사 목표주가 30,500원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 19,500원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 28일 오전 10시50분 현재 전일대비 1.26% 오른 20,150원을 기록하고 있는 동화기업은 지난 1개월간 5.22% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 0.9%를 기록했다. 이는 종이,목재 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동화기업의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 동화기업의 위험을 고려한 수익률은 5.8을 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 다만 종이,목재업종의 위험대비수익률인 6.6보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동화기업이 속해 있는 종이,목재업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
크린앤사이언스	1위	2.9%	1위	9.3%	4위	3.2
대양제지	2위	1.9%	2위	6.2%	3위	3.2
국일제지	3위	1.8%	5위	-9.8%	5위	-5.4
삼보판지	4위	1.1%	3위	6.0%	2위	5.4
동화기업	5위	0.9%	4위	5.2%	1위	5.8
코스닥	-	0.6%	-	6.0%	-	10.0
종이,목재	-	0.8%	-	5.3%	-	6.6

관련종목들은 일제히 하락, 종이,목재업종 -0.87%

이 시각 현재 관련종목들이 일제히 하락하고 있는 가운데 종이,목재업종은 0.87% 하락중이다.

크린앤사이언스	15,800원 ▼300(-1.86%)	국일제지	1,065원 ▼10(-0.93%)
대양제지	3,620원 ▼70(-1.90%)	삼보판지	9,960원 ▼240(-2.35%)

증권사 목표주가 30,500원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동화기업의 평균 목표주가는 30,500원이다. 현재 주가는 20,150원으로 10,350원(51%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 채상욱, 이송희 에널리스트가 " 낮춰진 실적, 주주가치 제고 긍정적, 동화기업의 2018년 실적은 매출액 7,600억 원(YoY -2.4%),영업이익 845억 원(YoY -7.3%)으로 전년비 각각 188억 원67억원 감소하였다. 매출감소는 한국일보를 연결대상에서 제외시킨 효과로 약 700억 이상 감소한 것이다. 영업이익은 베트남 법인의 원가상승 등 영향이었다. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 35,000원을 제시했고, 유안타증권의 김기륭 에널리스트가 " 주가의 악재 요인은 점차 해소될 전망, 주요 질의 내용은 1) 4분기 실적 부진 원인과 베트남 마진율 회복 가능성 2) 원재료(목재/화학) 상승과 건설경기 업황 둔화에 대한 실적 전망 3) 주식배당 의사결정 배경과 주주 친화적 기조 유지 여부등이였다. 1/29일 발표한 4분기 잠정 영업이익 부진 역시 1) 화학 원재료 상승에 따른 Spread 축소 2) 태국산 PB(Particle Board) 수입 증가로 견조했던 국내 판가 하락이 주요 원인으로 추정된다…" (이)라며 투자의견 BUY (M)에 목표주가: 26,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.39%로 업종평균 상회. PER은 4.79로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.42로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동화기업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	동화기업	크린앤사이언스	국일제지	삼보판지	대양제지
ROE	8.8	14.3	3.1	4.8	0.7
PER	4.8	21.0	70.4	9.4	131.7
PBR	0.4	3.0	2.2	0.5	0.9
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 1,523주, 1,701주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 3,163주를 순매도했고, 기관도 매도 이후에 다시 순매수로 돌아서지 않으면서 6,135주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 9,246주를 순매수했다. 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 동화기업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.06%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 2.26%로 적정한 수준을 보이고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 77.7%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 14.9%를 보였으며 외국인은 7.37%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 79.86%로 가장 높았고, 기관이 12.49%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 7.56%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 하락국면에 있으나 단기적으로는 추세전환 시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 19,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 19,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 19,500원대는 전체 거래의 34.9%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 지지대가 될 가능성이 높고, 그리고 32,650원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 32,650원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 19,500원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 19,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 19,500원대의 지지가능성과 32,650원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.