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시세분석 외인동향 기업분석



◇ 한국주강(시세분석,외인동향,기업분석)











[이데일리 공희정기자] 삼성증권은 13일 한국주강(,,)에 대해 "저평가된 중소형주로 보인다"며 "올해 6월말 수주 잔고는 1년매출액 규모수준인 207억원이고 국내 조선사의 수주상황을 고려시 향후 2~3년간은 안정된 실적향상이 예상된다"고 밝혔다. 아울러 오래된 업력과 안정된 재무구조도 강점이라고 강조했다. 다음은 리포트의 주요 내용이다. 경남에 본사를 가진 한국주강은 1960년에 한국금속으로 출발하여 87년 현재의 상호로 변경되어 97년에 상장된 주강제품 제조업체다. 지난헤 매출액 297억원중 주강제품이 241억원이다. 주강제품은 고철과 합금철 등을 녹여 만든 쇳물을 일정한 틀에 넣어 굳게 만든 철강제품으로 조선, 기계, 자동차 등에 사용된다. 한국주강은 현재 현대중공업 등 조선업에 60%를 의존하고 있고, 포스코 등에도 납품하고 있다. 대주주지분은 45.7%를 가지고 있다. (06년초에 500원으로 액변분할) 한국주강은 98년 IMF때 환차손과 고객사의 부도 등 자금난으로 화의에 들어갔다가 2001년에 화의에서 벗어났다. 06년6월 현재 부채비율은 37%로 낮고 순현금보유회사( 55억원 현금과 32억원 이자성차입금)로 안정된 재무구조를 가지고 있다. 올해 상반기 영업이익은 매출감소에도 불구하고 163% 늘어나고 경상이익은 87% 늘어났다. 매출의 감소는 주강이외의 기타 매출감소때문이고 수익성의 향상은 고철가격의 인정에다가 조선 등으로부터 안정된 수주 때문이다. 하반기에도 영업실적은 최소 상반기 실적은 유지될 것으로 보인다. ( 상반기에 6월과 7월 태업으로 일부 생산차질도 있었다) 한국주강은 저평가된 중소형주로 보인다. 이는 1) 추정실적기준(상반기의 2배기준) P/E 7배수준으로 영업구조가 비슷한 단조회사들의 평균 P/E 13배보다 낮기 때문이다. 2) 또한 06년6월말 수주 잔고는 1년매출액 규모수준인 207억원이고 국내 조선사의 수주상황을 고려시 향후 2~3년간은 안정된 실적향상이 예상되기 때문이다. 3) 오래된 업력과 안정된 재무구조도 강점이다. (김경중 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

한국주강 (025890) Han Kook Steel 주물강, 조선철강 주제품으로 하는 대형 주강제조업체 거래소 기계

누적매출액	274억	자본총계	214억	자산총계	293	부채총계	78억
누적영업이익	27억	누적순이익	70억	유동부채	58억	고정부채	20억

수익성 분석의견 동 기업의 매출액은 증가세를 보이던 중, 2005년을 기점으로 다시 줄어들고 있습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 일시적으로 감소하였으나 최근 9.9%를 기록하며 증가하고 있습니다. 수익성 증가의 원인을 분석 해 볼 필요가 있습니다.