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IBK투자증권은 남해화학에 대한 투자의견 '매수' 및 목표주가 2만7400원을 유지한다고 18일 밝혔다.

박영훈 IBK투자증권 연구원은 "중국의 비료 수출관세가 기존 125%~185%에서 10%~110%로 하향 조정됐으나 최근 원재료 가격이 급락했고 중국의 주력 제품인 요소 가격이 2008년 7월 톤당 800$에서 최근 250$까지 하락해 수출 관세 부과 의미를 찾을 수 없게 됐다"며, "수출관세 완화 조치가 비료 수출을 증가시켜 비료시장에 부담 요인으로 작용하기는 어려울 것"이라고 전망했다.

박 연구원은 또 "중국의 비료 수출이 증가할 경우 원재료인 인광석 수출 감소에 따른 제품가격 상승 현상이 발생하고, 지금과 같이 인광석 수출이 지속될 경우에는 DAP(복합비료) 등의 제품 생산이 감소해 비료 가격의 강세가 지속될 수 있다는 점에서 남해화학에게는 부정적이지 않다"고 설명했다.

그는 "최근 북미지역대비 상대적으로 높은 가격 수준을 유지하고 있는 아시아 비료 시장의 수급 상황을 감안할 경우 원재료 가격 급락은 남해화학에게 기회 요인으로 작용할 전망"이라고 덧붙였다.

[매일경제신문 이성열 기자]

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