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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -0.13% - 증권사 목표주가 37,000원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력 - 최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 1.65%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 29,350원대에 주요매물대 있어

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 25일 오후 12시10분 현재 전일대비 0.69% 하락한 28,800원으로 보합권에 머물러 있는 남해화학은 지난 1개월간 20.75% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 남해화학의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 남해화학의 위험을 고려한 수익률은 6.6을 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 다만 화학업종의 위험대비수익률인 9.6보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 남해화학이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
남해화학	1위	3.1%	1위	20.8%	1위	6.6
한화석화	4위	2.4%	2위	12.9%	2위	5.3
SK케미칼	3위	2.7%	3위	8.9%	3위	3.2
삼성정밀화학	5위	2.0%	4위	6.5%	4위	3.2
금호석유	2위	3.1%	5위	-6.0%	5위	-1.9
코스피	-	0.9%	-	8.2%	-	9.1
화학	-	1.2%	-	11.6%	-	9.6

관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -0.13%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 화학업종은 0.13% 하락하고 있다.

한화석화	18,350원 ▼50(-0.27%)	금호석유	49,650원 ▼3150(-5.97%)
삼성정밀화학	57,500원 ▼500(-0.86%)	SK케미칼	65,200원 ▼1200(-1.81%)

증권사 목표주가 37,000원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 남해화학의 평균 목표주가는 37,000원이다. 현재 주가는 28,800원으로 8,200원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 동부증권의 박영훈 에널리스트가 " 중국 정부 비료 수출관세 100% 부과, 2008년 1월 요소비료에 대해 25~35%, DAP에 대해선 35% 부과되던 수출관세가 4월 11일 100%로 상향 조정되었다. 중국 정부가 밝혔듯이 이는 '수출을 금지하기 위한 조치'..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 37,000원을 제시했다.

2월1일에 남해화학 4/4분기(2007년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 4/4분기	2,304.6억	22.1억	6.5억
직전분기 대비	35.5% 증가	68.8% 감소	88.6% 감소
전년동기 대비	53.9% 증가	흑자전환	흑자전환

[재무분석 특징]

최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음. 영업이익률 지속증가중이며 현재 4.9%로 업종평균 수준.유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 44.39로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.26으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 남해화학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	남해화학	금호석유	SK케미칼	한화석화	삼성정밀화학
ROE	9.6	15.2	6.3	10.9	5.6
PER	44.4	10.6	42.9	8.1	36.0
PBR	4.3	1.6	2.7	0.9	2.0
기준년월	2007년12월	2007년12월	2007년12월	2007년12월	2007년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 4월22일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 957,238주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 23,369주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 933,869주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 1.65%로 적정수준 최근 한달간 남해화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.65%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.51%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 81.72%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 10.74%를 보였으며 외국인은 7.53%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 83.19%로 가장 높았고, 기관이 9.54%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 7.25%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 29,350원대에 주요매물대 있어 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 29,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 24,850원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 29,350원대는 전체 거래의 15.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 24,850원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 29,350원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 29,350원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 29,350원대의 저항가능성과 24,850원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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