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- 위험대비수익률 -2.2로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들은 하락 우위, 화학업종 -0.33% - 증권사 목표주가 23,800원, 현재주가 대비 65% 추가 상승여력 - 최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주요 매물구간인 15,200원선은 저항대로 작용할 듯

위험대비수익률 -2.2로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 28일 오전 11시40분 현재 전일대비 2.14% 오른 14,350원을 기록하고 있는 남해화학은 지난 1개월간 11.01% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 5%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 남해화학의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 남해화학의 위험을 고려한 수익률은 -2.2를 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률인 -1.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 남해화학이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
금호타이어	5위	1.8%	1위	4.9%	1위	2.7
케이피케미칼	4위	2.6%	2위	-0.5%	2위	-0.1
SKC	2위	4.0%	3위	-4.0%	3위	-1.0
남해화학	1위	5.0%	5위	-11.0%	4위	-2.2
코오롱	3위	3.2%	4위	-7.3%	5위	-2.2
코스피	-	1.3%	-	2.1%	-	1.6
화학	-	1.9%	-	-3.2%	-	-1.6

관련종목들은 하락 우위, 화학업종 -0.33%

이 시각 현재 관련종목 중에서는 하락종목이 더 많은 가운데 화학업종이 0.33% 하락하고 있다.

SKC	27,600원 ▼300(-1.08%)	코오롱	34,400원 ▼500(-1.43%)
금호타이어	13,800원 0 (0.00%)	케이피케미칼	6,490원 ▼40(-0.61%)

증권사 목표주가 23,800원, 현재주가 대비 65% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 남해화학의 평균 목표주가는 23,800원이다. 현재 주가는 14,350원으로 9,450원(65%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 동부증권의 박영훈 에널리스트가 " 미국 바이오연료 의무 사용량 대폭 확대, 미국은 지난 12월 19일 2022년까지 75억 갤런이던 바이오 연료 의무 사용량을 360억 갤런으로 확대하는 법안을 통과시켰다. 옥수수를 주원료로 하는 바이오 에탄올 의무 사용량은 2007년 47억 갤런에서 2008년 90억 갤런으로 91.5% 증가할 전망이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 23,800원을 제시했다.

10월22일에 남해화학 3/4분기(2007년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 3/4분기	1,700.6억	70.6억	56.7억
직전분기 대비	34.6% 감소	72.1% 감소	66.7% 감소
전년동기 대비	3.7% 증가	93.4% 증가	85.3% 증가

[재무분석 특징]

최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음. 영업이익률 지속증가중이며 현재 3.46%로 업종평균 수준.유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 36.34로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.22임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 남해화학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	남해화학	케이피케미칼	코오롱	금호타이어	SKC
ROE	6.1	3.3	-5.6	-2.2	10.4
PER	36.3	28.7	-	-	15.6
PBR	2.2	1.0	1.1	1.1	1.6
기준년월	2007년9월	2007년9월	2007년9월	2007년9월	2007년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 12월26일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 458,661주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 210,970주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 247,691주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 남해화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.8%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 8.75%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 89.67%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 7.56%를 보였으며 외국인은 2.76%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 85.05%로 가장 높았고, 기관이 11.9%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 3.04%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 15,200원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 15,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 14,650원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있다. 이중에서 15,200원대는 전체 거래의 19.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 14,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 14,650원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 14,650원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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