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◇한국선재(시세분석,외인동향,기업분석)

-목표가 상향..투자의견 하향



-내년 영업이익률 4.3%



-중국 자회사 설립..좀 더 지켜봐야

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[이데일리 오상용기자] 동부증권은 1일 한국선재에 대해 "내년 매출과 영업이익 규모가 증가할 것이라는 전망에 바탕해 목표가를 종전 1600원에서 1970원으로 상향조정하지만, 저평가 국면이 해소됐다고 판단, 투자의견을 매수에서 보유로 하향한다"고 밝혔다. 다음은 보고서의 주요 내용이다. 신규사업부문의 성장과 주력사업부문의 회복을 통해 지난해 실적부진에서 빠른 회복을 보였다. 내년에도 매출과 영업이익 규모가 증가할 것으로 전망한다. 그러나 이 같은 실적개선과 자산가치에도 불구하고 최근의 주가상승으로 저평가 국면은 해소됐다고 판단한다. 목표주가를 종전 1600원에서 1970원으로 상향조정하지만, 상승여력을 감안해 투자의견은 `매수`에서 `보유`로 하향 조정한다. 예상하는 내년 영업이익률은 4.3%다. 관건은 실적 드라이버로 자리잡은 형강 부문의 마진이다. 결국 올 4분기 실적이 향후 한국선재의 장기 실적을 가늠해 볼 수 있는 기준이 될 것으로 판단한다. 한국선재는 660만달러를 투자해 중국에 청도한선강철유한공사 자회사를 설립한다고 밝혔다. 이미 완숙단계에 진입한 국내 선재시장 상황을 감안하면 중국진출이 새로운 기회로 이해할 수 있다. 다만 현재로서는 구체화된 사항이 없어 사업의 진행과정을 좀 더 지켜봐야 할 시점이다. (김종재 애널리스트)nnbsp;

한국선재 (025550) Han Kuk Steel Wire 아연도금 철선, 스테인리스 강선, 형강 와이어로프 제조 판매 코스닥 철강금속

누적매출액	1,390억	자본총계	372억	자산총계	933	부채총계	561억
누적영업이익	47억	누적순이익	37억	유동부채	525억	고정부채	36억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 최근 19.6%증가를 기록하며 지속 증가추세에 있습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 늘었다가 2004년 5.3%를 고점으로 하락하고 있습니다. 수익성이 떨어진 이유가 일시적인 것인지 업종이 성숙기에 접어들어 추세적으로 그럴 것인지 확인해 볼 필요가 있습니다.