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- 이익률 급상승..추가성장 모멘텀도 유효

[이데일리 안승찬기자] 현대증권은 자용차용 볼트·너트 생산업체인 케이피에프의 턴어라운드가 확인됐다며 투자의견 `매수`, 목표주가 1만원을 제시했다.

케이피에프(024880)는 2분기에 299억원의 매출을 기록, 사상최고치를 갱신했다. 월별 매출액도 지난 4월 97억원에서 5월 100억원, 6월 102억원으로 증가 추세다.

특히 영업이익률이 급상승하고 있다는 점은 긍정적이라고 현대증권은 평가했다. 2004년과 2005년 각각 7.4%, 7.1%를 기록하다 지난해 영업이익률이 3.0%로 떨어졌지만, 2분기에 8% 수준으로 급등한 것으로 추정되고 있다.

이상화 연구원은 "지난해 이익률 하락은 공장 이전과 설비 투자에 따른 감가상각비 급증이 주원인이었다"며 "그러나 수율이 향상되면서 지난 3월 영업이익률 7.6% 기록 이후 2분기 8.0% 수준을 기록할 것으로 예상된다"고 말했다.

이 연구원은 "올해와 내년 영업이익은 전년대비 각각 190%, 62% 증가하는 어닝서프라이즈를 지속할 것으로 보인다"며 "특히 2008년에는 영업이익률이 10% 수준을 기록할 것으로 기대된다"고 강조했다.

이 연구원은 "케이피에프가 가격보다는 품질을 중시하는 세계적인 기계 및 자동차부품 회사들에 납품하고 있어, 중국산 저가품의 공세로부터 자유롭다"며 "GE윈드 등 풍력터빈 메이커들의 납품의뢰 증가로 추가적인 성장 모멘텀이 있을 것"이라고 말했다.

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안승찬 (ahnsc@)