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- 위험대비 수익률 -0.3으로 상위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 상승 우세, 화학업종 +0.22% - 증권사 목표주가 13,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 주주들의 손바뀜이 잦은 듯 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 9,200원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 -0.3으로 상위권, 업종지수보다 높아 14일 오전 9시40분 현재 전일대비 7.82% 오른 9,790원으로 강세를 보이고 있는 한국콜마는 지난 1개월간 1.71% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 5.2%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국콜마의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국콜마의 위험을 고려한 수익률은 -0.3을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가하락률이 상대적으로 낮아서 위험대비 수익률은 적정 수준을 유지했다. 또한 화학업종의 위험대비수익률 -0.8보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국콜마가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국콜마	1위	5.2%	3위	-1.7%	2위	-0.3
국도화학	2위	2.3%	5위	-2.8%	4위	-1.1
유니드	3위	2.0%	4위	-2.3%	3위	-1.1
동아타이어	4위	1.9%	1위	0.0%	1위	0.1
한국쉘석유	5위	0.9%	2위	-1.4%	5위	-1.5
코스피	-	1.5%	-	-2.8%	-	-1.8
화학	-	1.6%	-	-1.4%	-	-0.8

관련종목들 상승 우세, 화학업종 +0.22%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.22% 상승중이다.

한국쉘석유	213,000원 0 (0.00%)	유니드	37,650원 ▲250(+0.67%)
동아타이어	11,350원 ▲50(+0.44%)	국도화학	44,250원 ▲150(+0.34%)

증권사 목표주가 13,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국콜마의 평균 목표주가는 13,000원이다. 현재 주가는 9,790원으로 3,210원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이트레이드증권의 양지혜 에널리스트가 " 분할은 전체적인 기업가치 향상 측면에서 긍정적, 분할로 안정적인 실적 기반을 갖춘 한국콜마(사업)와 향후 성장성으로 주목받고 있는 자회사들이 포함된 한국콜마홀딩스(지주)의 투자 매력도 분산은 아쉬우나, 전체적인 기업가치 향상 측면에서 지주회사 전환은 긍정적이라는 판단이다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, 솔로몬증권의 이달미 에널리스트가 " 인적분할로 인한 주가하락은 단기에 그칠 전망, 지속되는 중국 화장품시장의 고성장으로 동사의 북경콜마로의 수출 비중은 2011년 11%에서 2012년 24%로 상승할 전망이며, 동사의 화장품 ODM/OEM 제조 기술력, 2012년 하반기 or 2013년 상반기 중으로 예정된 추가적인 글로벌 업체 수주에 대한 기대감은 여전하여 주가하락은 단기에 그칠 전망..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.54%로 업종평균 수준.PER은 18.55로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.21임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국콜마는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	한국콜마	동아타이어	한국쉘석유	유니드	국도화학
ROE	11.9	10.4	31.3	10.5	8.5
PER	18.6	5.9	11.4	5.0	9.1
PBR	2.2	0.6	3.6	0.5	0.8
기준년월	2011년12월			2011년12월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 6월12일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 592,545주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 171,876주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 420,669주를 순매도했다. 주주들의 손바뀜이 잦은 듯 최근 한달간 한국콜마의 매매회전율을 분석한 결과 18일에 1번 꼴로 주식의 주인이 바뀐 것으로 나타났다. 회전율이 높은 경우 유동성이 좋다고 할 수 있으나 이런경우 주가변동이 심한 경우가 많아 주의가 요구된다. 동종목의 경우 동기간 일평균 주가변동률은 5.3%를 기록했다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 85.82%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 9.36%를 보였으며 외국인은 4.8%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 85.67%로 가장 높았고, 기관이 9.58%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.73%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 9,200원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 9,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 9,200원대는 전체 거래의 19.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 9,990원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 9,990원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 9,990원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 9,990원대의 저항가능성과 9,200원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 중요내용 공시관련 매매거래 정지에 따라 매매거래정지 및 정지해제, 정지일시 2012년 06월 04일 16:55 해제일시 2012년 06월 05일 09:00* 대표이사변경, 윤동한, 최현규, 조홍구 신규선임 (2012년 06월 04일)