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- 관련종목들 가운데 위험도는 낮지만 성과는 좋아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.71% - 증권사 목표주가 11,200원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 한국콜마_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.63%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 주요 매물구간인 7,000원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 위험도는 낮지만 성과는 좋아 15일 오후 1시5분 현재 전일대비 5.3% 오른 8,150원을 기록하고 있는 한국콜마는 지난 1개월간 25.38% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국콜마의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국콜마의 위험을 고려한 수익률은 10.1을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 화학업종의 위험대비수익률인 1.2보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국콜마가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한솔케미칼	1위	3.5%	1위	29.8%	2위	8.5
코스맥스	2위	3.4%	3위	17.5%	3위	5.1
삼영화학	3위	3.0%	4위	6.3%	4위	2.1
한국콜마	4위	2.5%	2위	25.4%	1위	10.1
에이블씨엔씨	5위	2.2%	5위	0.2%	5위	0.1
코스피	-	1.9%	-	1.4%	-	0.7
화학	-	2.7%	-	3.3%	-	1.2

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.71%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.71% 하락하고 있다.

코스맥스	18,450원 ▼100(-0.54%)	삼영화학	6,060원 ▼70(-1.14%)
에이블씨엔씨	25,750원 ▼250(-0.96%)	한솔케미칼	19,150원 ▲300(+1.59%)

증권사 목표주가 11,200원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국콜마의 평균 목표주가는 11,200원이다. 현재 주가는 8,150원으로 3,050원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이증권의 박종대 에널리스트가 " 3분기부터 이익모멘텀 회복 시작, 올해 3분기부터는 일회성 비용 부재와 전년도 기저효과 및 매출 확대에 따른 레버리지 효과로 수익성 개선에 의한 이익모멘텀 확대가 가능할 전망..." (이)라며 투자의견 Buy(Maintain)에 목표주가: 12,000원을 제시했고, 대우증권의 강수연 에널리스트가 " 중국 진출과 제약 ODM 시장을 통해 고성장 지속 전망, 화장품 ODM으로 중국에 진출한 동사는 중국 로컬업체를 중심으로 한 매출처 다변화를 추진중이다. 1Q에는 10여개의 매출처로부터 14억원의 매출이 발생했으나 2Q에는 40여개까지 고객사가 확대된 만큼 전분기 대비 매출 증가가 기대된다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 7.21%로 업종평균 수준.유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 14.38로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.83임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국콜마는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	한국콜마	삼영화학	코스맥스	에이블씨엔씨	한솔케미칼
ROE	12.8	7.5	16.8	25.6	10.2
PER	14.4	23.7	28.2	10.2	14.3
PBR	1.8	1.8	4.7	2.6	1.5
기준년월	2011년6월	2011년6월	2011년3월	2011년6월	2011년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 11월11일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 981,748주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 134,450주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 847,298주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.63%로 적정수준 최근 한달간 한국콜마의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.63%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.56%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 85.32%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 11.26%를 보였으며 외국인은 3.41%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 84.72%로 가장 높았고, 기관이 11.85%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 3.41%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 7,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 7,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 7,000원대는 전체 거래의 20.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 7,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 7,150원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 7,150원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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