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- 관련종목들 사이에서 변동폭은 작고, 상승률은 크고 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.7% - 증권사 목표주가 10,500원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 한국콜마_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.39%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 주요 매물구간인 7,110원선이 지지대로 작용.

관련종목들 사이에서 변동폭은 작고, 상승률은 크고 8일 오후 12시50분 현재 전일대비 5.66% 오른 7,660원을 기록하고 있는 한국콜마는 지난 1개월간 34.86% 상승했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.7%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국콜마의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국콜마의 위험을 고려한 수익률은 9.4를 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 화학업종의 위험대비수익률인 5.7보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국콜마가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국콜마	1위	3.7%	1위	34.9%	1위	9.4
국도화학	2위	3.5%	3위	17.1%	4위	4.8
코스맥스	3위	3.1%	2위	25.7%	2위	8.2
동아타이어	4위	1.5%	5위	-9.5%	5위	-6.3
율촌화학	5위	0.5%	4위	2.7%	3위	5.3
코스피	-	1.4%	-	8.6%	-	6.1
화학	-	2.4%	-	13.9%	-	5.7

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.7%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.7% 상승중이다.

국도화학	44,250원 ▲2050(+4.86%)	동아타이어	8,660원 ▼40(-0.46%)
코스맥스	18,350원 ▲400(+2.23%)	율촌화학	8,400원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 10,500원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국콜마의 평균 목표주가는 10,500원이다. 현재 주가는 7,660원으로 2,840원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 강수연 에널리스트가 " 중국 진출과 제약 ODM 시장을 통해 고성장 지속 전망, 화장품 ODM으로 중국에 진출한 동사는 중국 로컬업체를 중심으로 한 매출처 다변화를 추진중이다. 1Q에는 10여개의 매출처로부터 14억원의 매출이 발생했으나 2Q에는 40여개까지 고객사가 확대된 만큼 전분기 대비 매출 증가가 기대된다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, 대우증권의 강수연 에널리스트가 " 2011년도, 2012년도 걱정 없는 기업, 안정적인 성장을 나타내는 전방산업과 단일 사업부라는 리스크를 벗어나 다양한 비즈니스를 영위하며 중국 시장의 본격적인 매출 발생에 따른 차이나 플레이어로서의 면모까지 갖춘 동사에 대한 시장의 재평가가 필요한 시점이라는 판단이다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

8월17일에 한국콜마 1/4분기(2011년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	756.0억	48.0억	41.0억
직전분기 대비	3.9% 증가	5.0% 감소	16.8% 감소
전년동기 대비	63.0% 증가	29.7% 증가	69.4% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 7.21%로 업종평균 수준.유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 13.29로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.7임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국콜마는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	한국콜마	율촌화학	코스맥스	동아타이어	국도화학
ROE	12.8	7.2	16.8	12.7	9.1
PER	13.3	9.9	27.6	3.7	9.1
PBR	1.7	0.7	4.6	0.5	0.8
기준년월	2011년6월	2011년6월	2011년3월	2011년6월	2011년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 16,090주, 54,110주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 1,420주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 233,352주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 234,772주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.39%로 적정수준 최근 한달간 한국콜마의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.39%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.82%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 87.12%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 9.07%를 보였으며 외국인은 3.79%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 88.37%로 가장 높았고, 기관이 7.29%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.33%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 7,110원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 7,110원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 7,110원대는 전체 거래의 29.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 6,940원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 7,110원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 7,110원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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10월20일 :