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- 관련종목들 가운데 위험도는 낮지만 성과는 좋아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +1% - 증권사 목표주가 8,500원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력 - 한국콜마_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 주가등락폭이 너무 커 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 주요 매물구간인 4,460원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 위험도는 낮지만 성과는 좋아 21일 오전 10시35분 현재 전일대비 6.34% 오른 5,870원을 기록하고 있는 한국콜마는 지난 1개월간 35.88% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3.8%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국콜마의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국콜마의 위험을 고려한 수익률은 9.4를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 다만 화학업종의 위험대비수익률인 10.6보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국콜마가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
애경유화	1위	4.0%	2위	21.2%	2위	5.2
한국콜마	2위	3.8%	1위	35.9%	1위	9.4
한솔케미칼	3위	2.1%	4위	-4.2%	4위	-1.9
태경산업	4위	1.9%	5위	-4.6%	5위	-2.3
국도화학	5위	1.9%	3위	-2.9%	3위	-1.5
코스피	-	1.1%	-	6.1%	-	5.5
화학	-	1.2%	-	11.7%	-	10.6

관련종목들 혼조세, 화학업종 +1%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 1% 상승중이다.

국도화학	30,100원 ▼250(-0.82%)	태경산업	4,615원 ▲35(+0.76%)
한솔케미칼	13,700원 0 (0.00%)	애경유화	22,900원 ▲100(+0.44%)

증권사 목표주가 8,500원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국콜마의 평균 목표주가는 8,500원이다. 현재 주가는 5,870원으로 2,630원(44%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK증권의 윤현종 에널리스트가 " 사상 최대 실적을 기록한 FY09, 화장품 부분은 전방산업인 브랜드샵의 업황 호조로 인해 전년대비 17.8% 증가한 1,311억원을 기록했으며, 의약 부분은 OEM 매출과 제네릭 제품, 의약 외품 매출 증가 등에 힘입에 34.5% 증가한 570억원을 기록해 성장을 견인하면서 역대 최대 실적을 시현했다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 7,000원을 제시했고, KTB증권의 김영근 에널리스트가 " 성과급 지급으로 당사 추정치 하회 불구, 긍정적 시각 유지, 동사는 업황 호전과 함께 투자회수기 진입으로 실적호전 추세가 지속될 전망이며, 올해 웅진코웨이 국내부문 화장품 ODM수주 본격화로 기대이상의 실적이 예상된다..." (이)라며 투자의견 STRONG BUY에 목표주가: 10,000원을 제시했다.

4월1일에 한국콜마 3/4분기(2009년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	463.7억	37.0억	24.2억
직전분기 대비	3.2% 증가	4.4% 감소	46.5% 감소
전년동기 대비	30.0% 증가	60.2% 증가	89.3% 증가

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국콜마는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한국콜마	국도화학	한솔케미칼	애경유화	태경산업
ROE	11.3	10.6	11.2	-10.4	5.4
PER	13.0	6.8	10.2	-	19.3
PBR	1.5	0.7	1.1	0.5	1.0
기준년월	2009년9월	2009년9월	2009년9월	2009년9월	2009년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 6월14일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 309,138주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 61,660주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 247,478주를 순매도했다. 주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 한국콜마의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.53%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 12.13%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 93.28%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 4.52%를 보였으며 외국인은 2.18%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 94.78%로 가장 높았고, 기관이 4.29%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 0.91%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 4,460원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 4,460원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 4,460원대는 전체 거래의 16.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 5,580원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 5,580원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 5,580원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

한국콜마(주) 재무제표에대한감사보고서
6월17일 :