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[투데이리포트]기업은행, "수익성 지표 양호할..."매수A(유지)_신영
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| 신영증권은 26일 기업은행(024110)에 대해 "수익성 지표 양호할 것"라며 투자의견을 '매수A(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 15,500원으로 내놓았다. 신영증권 임일성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수A(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 '매수A(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 15,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 기업은행(024110)에 대해 "PF대출의 정상화에 따라 PF대출 충당금 환입이 500억원 규모가 발생할 것으로 예상되고, 유가증권 관련 수익이 300억원 이상 발생하는 등 일회성 이익이 실적 호조에 기여할 전망. 핵심이익이 유지될 가능성이 높은 것은 충당금 전입액이 안정되어 있고, 판관비 통제가 잘되고 있어 비용 요인이 크지 않을 것으로 판단되기 때문"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "대출 성장은 분기 기준 1.5% 이상 가능할 것으로 판단되며 연간 대출 성장 5%는 무난할 전망. 순이자마진은 수익성 회복 정책에도 불구하고 1분기 수준에 그칠 것으로 예상되지만, 타행과는 달리 예대율 부담이 크지 않고 중금채의 시장 판매를 확대할 수 있는 등 조달 부문에서 강점이 있다"라고 밝혔다. 한편 "아직도 정부지분의 오버행이 있는 것이 단점이나 높은 배당정책 등을 고려할 시에 주가는 안정될 수 있을 것으로 판단한다. 동사의 2014년 순이익은 전년대비 15.2% 증가한 9,841억원으로 예상한다. 하반기에 대출금리를 개선할 시에 순이자마진 상승이 가시화될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년2월 16,000원까지 높아졌다가 2014년2월 15,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 15,500원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(UPGRADE) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 15,100 | 16,700 | 12,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수A(유지)'의견 및 목표주가 15,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,700원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이트레이드증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 12,500원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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