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[투데이리포트]기업은행, "타행과 상이한 ea..."NEUTRAL_이트레이드
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| 이트레이드증권은 24일 기업은행(024110)에 대해 "타행과 상이한 earning driver: 대손비용 > 이자수익"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,500원을 내놓았다. 이트레이드증권 하학수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 이트레이드증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 이트레이드증권은 기업은행(024110)에 대해 "타행과 달리 동사의 주가변수는 금리상승 보다는 대손비용 감소로 판단된다. 대형 은행주 중심의 주가강세는 경기회복 및 금리상승에 대한 기대감을 반영한 것으로 보이는 바, 시장 기대와 상이한 경기회복과정에서 동사는 대안으로 부각될 수 있다"라고 분석했다. 또한 이트레이드증권은 "당사는 14년 은행업종 대손비용이 13% 감소할 것으로 추정한 반면, 기업은행 대손비용은 5.1% 증가할 것으로 추정한다. 기업은행 대손비용에 대한 당사의 보수적인 가정은 타행 대비 부실한 신규 NPL formation에 근거"라고 밝혔다. 한편 "동사의 건전성 정책이 보수적이라는 점에는 공감. 하지만, 이러한 정책이 지속적으로 동사 수익성 회복을 지연시켜온 점을 감안, 주주가치 제고를 위해 실질적인 충당금 감소 가시화가 필요한 시점이라 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 이트레이드증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년3월 13,300원까지 높아졌다가 2013년10월 11,900원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 12,500원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 14,500 | 16,700 | 12,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 이트레이드증권에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 12,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,700원을 제시한 바 있다. |
| <이트레이드증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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