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[투데이리포트]기업은행, "배당수익률 4.0%..."HOLD(하향)_동부
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| 동부증권은 5일 기업은행(024110)에 대해 "배당수익률 4.0%선인 13,750원으로 하향 조정"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,750원을 내놓았다. 동부증권 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 동부증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 보면 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 기업은행(024110)에 대해 "자산성장에도 불구하고 NIM 하락에 따라 이익은 오히려 감소하고 있고 결국 자본비율의 부담만 가중되는 형국이므로 투자의견을 Hold로 하향한다. 대주주인 정부가 전년수준의 배당은 요구할 것으로 예상해, DPS 550원에 대해 배당수익률 4.0% 수준인 13,750원을 목표주가로 제시한다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "NIM이 이번 분기에도 추가적으로 10bp 하락한 것과 11년부터 NPL매각방식이 직매각으로 변경되어 NPL ABS관련이익이 감소한 것이 3분기 실적 부진에 가장 큰 영향을 미쳤다. 의미있는 NIM 반등이 이루어지지 않는다면, 분기순이익이 3천억원을 넘기는 어려울 것으로 예상한다"라고 밝혔다. 한편 "은행측에서는 4Q12 NIM이 추가적으로 하락하기는 하겠지만 바닥을 형성하고, 13년에는 소폭 개선시키겠다는 의지를 피력했다. 대부분 은행들이 내년 2분기 정도까지 NIM의 추가 하락을 전망하고 있으므로 기업은행측 전망도 일단은 ‘의지표명’차원에서 바라볼 필요가 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2011년10월 18,500원까지 높아졌다가 2012년1월 12,700원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 13,750원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수A(유지) | MARKETPERFORM(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 15,334 | 18,000 | 13,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 13,750원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 18,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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