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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들은 상승 우위, 금융업업종 -0.29% - 증권사 목표주가 16,600원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.01%, 외국인 16.56% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 13,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 4일 오전 9시20분 현재 전일대비 3.28% 하락하면서 11,800원을 기록하고 있는 기업은행은 지난 1개월간 19.18% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 기업은행의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 기업은행의 위험을 고려한 수익률은 -8.3을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 금융업업종의 위험대비수익률 -3.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 기업은행이 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
기업은행	1위	2.3%	5위	-19.2%	5위	-8.3
하나금융지주	2위	2.2%	4위	-9.5%	4위	-4.3
우리금융	3위	1.8%	3위	-7.6%	3위	-4.2
삼성카드	4위	1.6%	2위	-6.7%	2위	-4.2
대한생명	5위	1.5%	1위	-2.3%	1위	-1.5
코스피	-	1.5%	-	-2.1%	-	-1.4
금융업	-	1.6%	-	-5.5%	-	-3.6

관련종목들은 상승 우위, 금융업업종 -0.29%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 금융업업종은 0.29% 하락하고 있다.

하나금융지주	36,800원 ▲50(+0.14%)	삼성카드	40,100원 ▲400(+1.01%)
우리금융	9,610원 ▼50(-0.52%)	대한생명	7,350원 ▲30(+0.41%)

증권사 목표주가 16,600원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 기업은행의 평균 목표주가는 16,600원이다. 현재 주가는 11,800원으로 4,800원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 HMC증권의 이승준 에널리스트가 " 중소기업유동성지원에 따른 성장에 마지막 기대, 동사는 기존에 중소기업대출금리 인하에 따른 영향으로 약 2천억정도의 이익이 감소할 것이라 밝힌 바 있으며 어제 추가로 저당권 설정비 은행 부담, 제수수료 인하 및 감면, 중소기업 무료 컨설팅 등으로 2천억원의 이익 감소요인을 공시하였다..." (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 14,000원을 제시했고, 이트레이드증권의 하학수 에널리스트가 " 국책은행 discount 부활, 단기간 내 해소 힘들 전망, '소액주주가치' 보다는 '대주주 이익 및 국책은행으로서의 공익성'을 강조해온 동사의 행보를 감안하면, 국책은행으로써의 discount는 부활되는 동시에 discount 해소는 단기간 내 힘들 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 중립(하향)에 목표주가: 13,800원을 제시했다.

11월30일에 기업은행 3/4분기(2011년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조1457.9억	1조0673.0억	4,422.5억
직전분기 대비
전년동기 대비

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 12월28일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 450,075주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 8,322,167주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 8,772,242주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 최근 한달간 기업은행의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.31%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.01%, 외국인 16.56% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 58.41%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.01%를 보였으며 외국인은 16.56%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.7%로 가장 높았고, 기관이 26.23%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.06%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 13,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 13,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 13,000원대는 전체 거래의 27%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,750원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 12,750원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 12,750원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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중소기업은행 영업실적 등에 대한 전망(공정공시)
1월3일 :