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- 위험대비수익률 -1.5로 하위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 금융업업종 -3.22% - 증권사 목표주가 19,100원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 - 거래비중 기관 33.09%, 외국인 26.98% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 15,150원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -1.5로 하위권, 업종지수보다 높아 6일 오전 10시40분 현재 전일대비 5.28% 하락하면서 14,350원을 기록하고 있는 기업은행은 지난 1개월간 4.33% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 기업은행의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 기업은행의 위험을 고려한 수익률은 -1.5를 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 금융업업종의 위험대비수익률인 -1.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 기업은행이 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
기업은행	1위	2.8%	4위	-4.3%	4위	-1.5
대한생명	2위	2.2%	1위	7.7%	2위	3.5
하나금융지주	3위	2.0%	5위	-5.9%	5위	-2.9
외환은행	4위	1.8%	3위	-2.5%	3위	-1.4
삼성화재	5위	1.6%	2위	7.5%	1위	4.6
코스피	-	0.9%	-	-2.3%	-	-2.5
금융업	-	1.5%	-	-2.2%	-	-1.4

관련종목들도 일제히 하락, 금융업업종 -3.22%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 금융업업종은 3.22% 하락하고 있다.

삼성화재	208,500원 ▼1500(-0.71%)	하나금융지주	32,950원 ▼1900(-5.45%)
외환은행	13,450원 ▼300(-2.18%)	대한생명	9,090원 ▼100(-1.09%)

증권사 목표주가 19,100원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 기업은행의 평균 목표주가는 19,100원이다. 현재 주가는 14,350원으로 4,750원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대증권의 구경회, 최민주 에널리스트가 " Earnings Surprise!, 동사의 1Q 순이익은 3,760억원으로 시장컨센서스(3,030억원)및 당사 추정치(3,310억원)을 크게 상회했다. 전분기(2009.4Q)에 비해서는 64% 늘어난 것이다..." (이)라며 투자의견 BUY(reinstate)에 목표주가: 20,000원을 제시했고, 대신증권의 최정욱 에널리스트가 " Valuation 매력은 높지 않은 편, 최근 주가 상승으로 인해 PBR이 1.0배에 근접하고 있어 타은행과 비교시 상대적인 valuation 매력은 높지 않다고 판단된다. 표면 ROE가 12%를 상회하고 있지만 타행보다 높은 레버리지를 지니고 있다는 점에서 적정가치 산정시 일정부분 할인이 불가피하다고 판단되기 때문이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 18,000원을 제시했다.

4월1일에 기업은행 4/4분기(2009년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3조4969.3억	2,711.6억	2,298.0억
직전분기 대비
전년동기 대비

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 5월3일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 828,348주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 637,706주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 190,642주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 기업은행의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.74%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.09%, 외국인 26.98% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.91%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.09%를 보였으며 외국인은 26.98%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.54%로 가장 높았고, 기관이 26.88%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 24.56%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 15,150원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 15,150원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 15,150원대는 전체 거래의 17.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 15,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 15,150원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 15,150원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

주요 매물구간인 15,150원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 15,150원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 15,150원대는 전체 거래의 17.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 15,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 15,150원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 15,150원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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