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메리츠증권은 8일 기업은행(024110)에 대해 "안정된 마진 유지"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 10,500원으로 내놓았다. 메리츠증권 임일성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 10,500원은 직전에 발표된 목표가 11,000원 대비 -4.5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





메리츠증권은 기업은행(024110)에 대해 "1분기 실적과 지표가 시사하는 바는 건전성이 악화되었지만 타행대비 절대적으로 높은 수준은 아니고, 적절한 마진 관리를 통하여 중소기업 대출 비중이 절대적으로 높음에도 불구하고 흑자를 기록할 수 있었다는 점 일 것"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "1분기 순익은 479억원을 기록하여 당사 추정치를 하회하고, 전년동기대비 85.3% 감소했으나, 전분기대비는 211.2% 증가하는 순익을 기록했다. 순익 자체만으로는 큰 의미를 부여하기는 어려우나 중소기업 업황이 어려운 와중에서도 전분기에 이어 흑자를 기록했다는 점에서 의미를 부여할 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "중소기업 대출에 치중된 단점에도 불구하고, 마진이 안정되어 있고, 1분기의 자산 건전성이 관리 가능한 수준이라는 점을 고려하여 투자의견은 매수를 유지한다. 단점도 있고, 장점도 있지만 현재 PBR은 0.6배 수준에 불과하기 때문에 추가적인 상승 여력은 있을 것으로 판단한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년4월 23,500원까지 높아졌다가 11,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 10,500원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	9,133	10,800	6,500

*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 10,500원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 10,800원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(H)'에 목표주가 6,500원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090508 매수 10,500 20081110 매수(유지) 11,000 20080908 매수(유지) 19,500 20080430 매수(유지) 23,500 20080414 매수(유지) 21,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090508 메리츠 매수 10,500 20090508 한국 중립(유지) 8,000 20090508 대우 매수(상향) 10,800 20090508 HMC HOLD(유지) 9,200

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.