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대우증권은 8일 기업은행(024110)에 대해 "경기가 바닥을 형성하고 있다면…"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 10,800원으로 내놓았다. 대우증권 구용욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 대우증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 10,800원은 직전에 발표된 목표가 9,500원 대비 13.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 기업은행(024110)에 대해 "특히 동 은행은 경기에 민감한 대출 포트폴리오를 보유하고 있어 경기 회복 여부가 실적 개선 여부를 결정할 것이다. 경기 회복세가 본격화될 경우 견조한 Top line에 힘입어 실적 회복이 상당히 빠를 것으로 보인다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "2분기 실적 개선의 배경은 순이자마진이 방어되면서 Top line이 강화되는 가운데 대손충당금 전입액이 감소한 점이라고 할 수 있을 것이다. 그러나 여전히 대손전입액 적립률은 100bp를 넘어서면서 전체적인 순이익 규모가 크게 늘어나지는 못할 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "은행채에 비해 소폭이나마 금리가 낮은 중금채를 발행할 수 있다는 점은 순이자마진 관리에 유리할 것으로 보이고, 내부금리나 KOLIBOR를 변동대출의 기준 금리로 이용하고 있다는 점도 시장금리 변동에 덜 민감할 수 있는 배경이 될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년4월 24,000원까지 높아졌다가 9,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 10,800원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	9,009	10,800	6,500

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 10,800원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(H)'에 목표주가 6,500원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090508 매수(상향) 10,800 20090213 TRADING BUY(하향) 9,500 20081118 매수 11,500 20081110 매수(유지) 11,500 20080731 매수(유지) 21,700		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090508 대우 매수(상향) 10,800 20090508 HMC HOLD(유지) 9,200 20090507 하나대투 NEUTRAL 9,000 20090506 대신 MARKETPERFORM 9,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.