[투데이리포트]기업은행, "4Q 실적은 비이자..."MARKETPERFORM(유지)

[투데이리포트]기업은행, "4Q 실적은 비이자..."MARKETPERFORM(유지)_현대

평민

조회 60 2008/02/15 08:43

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

현대증권은 15일 기업은행(024110)에 대해 "4Q 실적은 비이자이익의 부진으로 저조"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다. 현대증권 구경회 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권은 기업은행(024110)에 대해 "동사의 4Q 실적 부진의 주 원인은 비이자부문에서 409억원의 적자가 발생했기 때문인데, 이는 유가증권 운용부문에서 201억원의 적자가 발생한데다 1,080억원의 대출채권 매각손실이 발생했기 때문"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "4q 대출증가율은 1.6%(QoQ)로 비교적 완만했으며, 저원가성예금은 12조 7,468억원으로 전분기 대비 0.7% 증가했는데 저원가성예금의 증가는 계절적인 요인"라고 밝혔다. 한편 "4Q 실적의 부진이 대부분 비이자부문의 일시적 요인에 의한 것임을 감안할 때, 2008년 이익 추정치를 크게 변경할 필요는 없어 보이며, 동사 2008년 PBR이 1.04배로 절대 저가 수준이지만, 비교기업인 우리금융과 하나금융지주의 PBR이 1배 미만에서 형성되고 있는 점을 감안할 때 상대적인 관점에서는 저가주로 보기 힘들다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년8월 25,000원까지 높아졌다가 2008년1월 19,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 19,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	HOLD(L)
목표주가	20,750	24,000	18,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(유지)'의견 및 목표주가 19,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(L)'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080215	MARKETPERFORM(유지)	19,000
20080118	MARKETPERFORM(유지)	19,000
20071118	MARKETPERFORM(유지)	21,000
20071016	MARKETPERFORM(하향)	21,000
20070801	매수(MARKETPERFORM에서 상향)	25,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080215	현대	MARKETPERFORM(유지)	19,000
20080115	CJ	매수	22,000
20071217	대신	BUY	21,500
20071203	삼성	HOLD(L)	18,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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