[투데이리포트]기업은행, "3분기 실적 부진,..."매수

[투데이리포트]기업은행, "3분기 실적 부진,..."매수_교보

평민

조회 42 2007/11/01 10:46

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

교보증권은 1일 기업은행(024110)에 대해 "3분기 실적 부진, 여전히 싸다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다. 교보증권 김원열 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권은 기업은행(024110)에 대해 "중소기업부분의 경쟁심화, 리테일 확대를 위한 비용증가 등이 동사의 수익성에 부담으로 작용하고 있으나 우리는 국내 신용 싸이클이 안정세를 유지할 것으로 예상하며, 동사의 중소기업 여신에 대한 리스크는 상대적으로 우수한 것으로 판단한다"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "동사는 3 분기에 2,178 억원을 순이익을 기록하여 전분기 대비 32.1%감소하였는데 이는 마진하락에 따른 이자이익 부진과 대손비용 증가에 기인하고 있다. 가계대출 시장의 부진에 따른 중소기업 부분 경쟁심화, 예수금 감소에 따른 조달 비용 상승 등을 감안할 때 당분간 마진하락은 지속될 것"라고 밝혔다. 한편 "현재 동사주가는 ‘07 년 기준으로도 PER 6.5 배, PBR1.3 배 수준으로 상대적으로 여전히 매력적인 밸류에이션 상태"라고 전망했다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2006년10월 22,000원이 저점으로 제시된 이후 2007년8월 26,500원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 24,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(하향)
목표주가	23,791	26,000	21,000

*최근 분기기준

오늘 교보증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 24,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움닷컴증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 26,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(하향)'에 목표주가 21,000원을 제시한 바 있다.

<교보증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20071101	매수	24,000
20070801	매수	26,500
20070427	매수	24,400
20070330	매수	24,400
20061025	매수	22,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20071101	교보	매수	24,000
20071101	CJ	매수(유지)	24,500
20071101	굿모닝신한	매수	24,000
20071101	대신	매수	23,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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