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BNK투자증권에서 31일 기업은행(024110)에 대해 "대손 부담 우려에 가려진 수익성 개선(PBR 0.3배 및 PER 2.5배)"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 김인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 기업은행(024110)에 대해 "1월 기준금리 인상에도 1Q23부터 마진압박 시작되면서 이자이익 하향조정 불가피. 그럼에도 상대적으로 높은 대출성장으로 일부 상쇄하면서 이자이익 증가율(+11.0%yoy) 업종 내 가장 높을 전망. 반면 2022년 경기전망 하향조정에 따른 8,200억원의 추가 충당금 적립에도 최근 연체율 상승 감안하여 대손충당금전입 +7.7%yoy 보수적 증가 가정. 더불어 금융시장 자산가격 상승에도 비이자이익(-22.1%yoy)도 보수적 전망. 그럼에도 이자이익 증가로 상쇄하면서 2023년(E) 지배주주순이익 +12.6%yoy인 3.1조원의 최대실적 예상"라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "최대실적 지속과 배당성향 상승(정부출연기관 향후 40%까지 확대 전망) 감안하면 배당수익률 11% 상회 예상. 반면 중소기업 중심의 대손부담 우려가 과도하게 확대되면서 실적개선이 주가에 반영되지 않아 PBR 0.3배 및 PER 2.5배에 불과한 상황."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 BNK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 12,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 11,500원을 제시한 바 있다.

[BNK투자증권 투자의견 추이]

- 2023.03.31 목표가 12,000 투자의견 BUY

- 2023.01.09 목표가 12,000 투자의견 BUY

- 2022.06.29 목표가 12,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.03.30 목표가 12,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.03.31 목표가 12,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2023.02.13 목표가 15,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2023.02.08 목표가 14,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2023.02.08 목표가 13,000 투자의견 BUY 신한투자증권