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DB금융투자에서 9일 기업은행(024110)에 대해 "또 한번의 증자 , 올해 들어 네 번째"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,100원을 내놓았다.

DB금융투자 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 0.4%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 기업은행(024110)에 대해 "3차 추경안에 4,845억원 규모의 기업은행 증자금액이 포함되었음. 코로나19 관련 실물지원을 위해 이루어지는 것이므로 증자를 서두를 것으로 예상됨. 이번에도 정부 보증대출 위주 성장이어서 부실화 우려가 크지 않고 신규고객 확보 및 고객 로열티 제고가 가능할 것으로 기대. 다만 정부의 대규모 지원이 출연이 아닌 3자배정 유상증자로 이루어져 소액주주입장에서 희석효과가 매우 컸다는 경험은 두고두고 트라우마로 남지 않을까 우려됨. "라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "4/22 2,640억원/2,938만주, 4/29 4,125억원/5,752만주에 이어 지난 6/26에도 1,078억원/1,241만주의 증자가 이루어졌음. 당초 5조원에서 7.8조원으로 확대된 소상공인 초저금리대출 지원분에 대한 정부지원이었음. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년7월 20,900원까지 높아졌다가 2020년4월 9,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 8,100원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 8,100원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 13,700원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(DOWNGRADE)'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.07.09 목표가 8,100 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.04.20 목표가 9,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.04.08 목표가 9,000 투자의견 HOLD(하향)

- 2020.03.06 목표가 13,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.03.05 목표가 14,500 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.07.09 목표가 8,100 투자의견 HOLD(유지) DB금융투자

- 2020.07.06 목표가 10,000 투자의견 BUY(유지) BNK투자증권

- 2020.04.28 목표가 10,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.04.28 목표가 11,900 투자의견 BUY 현대차증권