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하나금융투자에서 6일 기업은행(024110)에 대해 "증자 영향 반영해 목표가 하향. 하반기 추가 증자도 예상"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,000원을 내놓았다.

하나금융투자 최정욱, 강승원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 기업은행(024110)에 대해 "목표가 하향의 배경은 정부 대상 제3자 배정 유상증자 실시에 따른 dilution을 반영했기 때문. 기업은행은 전일 약 2,640억원의 유상증자를 결의. 주당 발행가액은 8,986원으로 신주 발행주식수는 보통주 29,379,034주. 증자 목적은 『혁신성장 및 소상공인 특별지원 프로그램』과『산업구조 고도화 지원 및 환경·안전설비투자펀드』운영에 따른 자본확충으로 이미 2020년 예산안에 포함되어 있었던 내용임."라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "코로나 19 추경안에 피해기업 지원을 위한 1.5%의 초저금리 대출 2조원 추가 증액 등이 예정되어 있어 하반기에도 1,500억원 내외의 추가 증자 실시가 불가피할 듯."라고 밝혔다.

한편 "투자의견 매수를 유지하지만, 목표주가는 12,000원으로 -4% 하향. 1) 올해 경상이익 감익 폭이 타행보다 클 것으로 예상되는데다 2)dilution을 발생시키는 반복적인 증자 3) DPS 감소에 따른 배당매력 저하 4) 만성적인 국책은행 디스카운트 등을 감안시 매수의견 유지하지만 업종내에서 투자매력도는 가장 낮다고 판단."라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 19,000원까지 높아졌다가 2019년10월 15,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 12,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 12,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 16,300원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2020.03.06 목표가 12,000 투자의견 BUY

- 2020.02.11 목표가 15,500 투자의견 BUY

- 2020.01.21 목표가 15,500 투자의견 BUY

- 2019.10.28 목표가 15,500 투자의견 BUY

- 2019.07.26 목표가 19,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.03.06 목표가 12,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.03.05 목표가 14,500 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.02.11 목표가 15,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.02.10 목표가 12,500 투자의견 HOLD 삼성증권