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이베스트투자증권에서 11일 기업은행(024110)에 대해 "순이자마진 하락압력 지속"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 전배승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 기업은행(024110)에 대해 "3분기에 이어 4분기에도 순이자마진이 7bp하락하며 타 은행과 차별적인 모습을 보여주지 못했음. 대출성장률이 0.9%로 평년 4분기 대비 높았고 조달금리 하락 폭이 제한되었으며 중소기업대출 경쟁환경이 심화된 점 등이 마진하락 압력으로 작용했을 것으로 추정. 2020 년에는 NIM 하락 폭이 축소될 전망."라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "4분기 순이익은 2,572억원을 기록해 시장예상을 하회. 순이자마진 하락에 따른 이자이익 감소세가 이어진 가운데 계절적 판관비 증가 및 추가 대손비용 인식으로 전년동기대비로 도 이익규모가 15% 감소."라고 밝혔다.

한편 "실적추정치 변경을 반영해 목표주가를 기존 17,000원에서 15,000원으로 하향. 순이자마 진 방어와 배당매력 측면에서의 차별적 강점요인이 부각되지 못하고 있어 PBR이 0.36배 수준까지 하락. 수익성 둔화우려는 주가에 충분히 반영되었다고 판단."라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년7월 19,000원까지 높아졌다가 2019년10월 17,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 15,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 15,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 12,700원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2020.02.11 목표가 15,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.28 목표가 17,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.26 목표가 19,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.11 목표가 15,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2020.02.11 목표가 13,500 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2020.02.11 목표가 14,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권

- 2020.02.11 목표가 14,500 투자의견 BUY(유지) DB금융투자