thinkpool

하나금융투자에서 21일 기업은행(024110)에 대해 "약화된 투자 유인. 소액주주 배려해야"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,500원을 내놓았다.

하나금융투자 최정욱, 강승원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 기업은행(024110)에 대해 "신임 행장이 기재부와 청와대 비서실 출신이라는 점에서 정책지원 역할에 더 적극적일 수 있다는 시장의 우려도 큰 편. 물론 기재부가 53.2%를 보유 중인 국책 은행으로서 마땅히 금융지원과 포용금융 역할은 수행해야 하고 불가피한 측면. 다만 소액주주는 투자 유인이 크게 약화될 수 밖에 없음. 민영화 계획이 없다면 정부는 배당이면 족하지만 소액주주는 주가 하락에 따른 자본손실을 걱정해야 하기 때문."라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "4분기 추정 순이익은 전년동기대비 8.1% 증가한 3,265억원으로 컨센서스 부합 예상. 4분기 총대출은 0.8% 증가(2019년 연간 대출성장률6.8%), NIM은 1.75%로 6bp 하락 전망."라고 밝혔다.

한편 "투자의견 매수, 목표주가 15,500원을 유지. 충당금 등 전 부문이 부진하면서 어닝쇼크 수준을 기록했고, NIM 하락과 건전성 우려 지속 및 비이자 회복 요원 등 2020년 이익 전망도 그다지밝지 않기 때문. 배당수익률 높지만 타행대비 월등히 탁월하지 않은데다 2020년에도 정책금융 지원 등을 위해 2,640억원의 유상증자가 예정되어 있는 점도 투자심리 악화 요인. 현 PBR이 0.31배임에도 저평가 매력이 부각되기는 어려운 실정. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 19,000원까지 높아졌다가 2019년10월 15,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 15,500원으로 제시되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 15,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 18,600원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 14,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2020.01.21 목표가 15,500 투자의견 BUY

- 2019.10.28 목표가 15,500 투자의견 BUY

- 2019.07.26 목표가 19,000 투자의견 BUY

- 2019.07.10 목표가 19,000 투자의견 BUY

- 2019.04.26 목표가 19,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.21 목표가 15,500 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.01.15 목표가 17,000 투자의견 BUY 케이프투자증권

- 2019.11.29 목표가 15,900 투자의견 BUY(상향) 한화투자증권

- 2019.10.25 목표가 14,000 투자의견 HOLD(유지) KB증권