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[투데이리포트]기업은행, "4분기 실적, 양호…" BUY (MAINTAIN)-키움증권
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| 키움증권에서 12일 기업은행(024110)에 대해 "4분기 실적, 양호한 순이자마진 유지로 기대치 부합 "라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다. 키움증권 서영수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 키움증권에서 기업은행(024110)에 대해 "상대적으로긍정적인 실적을 시현한 이유는 양호한 대출성장과 더불어 순이자마진이 전분기와 같은 수준인 1.95%를 기록한 데다 자산관리 부문 비중이 낮아 시장 환경 악화에도 수수료수익이 전분기 대비 8.4% 증가하였으며 우려했던 것과 달리 4분기 증가 대손비용 증가 폭이 제한적이었기 때문이다"라고 분석했다. 또한 키움증권에서 "기업은행은 정부의 권고로 IFRS 9 도입 이후 추가 충당금 설정은 25억 이상여신 가운데 채무상환 능력이 취약한 기업을 선별해 50억 원의 추가 충당금을 적립하였다. 2019년 IFRS 9 적용 한도를 낮출 경우 추가 충당금 적립이예상되지만 보수적 충당금 적립 요인으로 추가 충당금 적립 규모는 여타 시중은행과 비교해 볼 때 상대적으로 적을 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "예대율 적용이제외되는 데다 중금채 중심의 안정적 조달 구조 요인으로 타사 대비 양호한순이자마진을 2019년에도 유지할 것이기 때문이다. 정부의 기업은행의 배당성향에 대한 하향 조정 가능성이 주가에 부정적일 수 있지만 정부의 재정확장정책 기조를 고려해 볼 때 조정 폭은 제한적일 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 23,000원까지 높아졌다가 2019년1월 19,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 19,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 19,727 | 23,000 | 16,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 19,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 23,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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