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[투데이리포트]기업은행, "예상 수준의 안정적…" 매수(유지)-KB증권
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| KB증권에서 12일 기업은행(024110)에 대해 "예상 수준의 안정적 이익 실현"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다. KB증권 유승창, 이남석, 이수경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 기업은행(024110)에 대해 "동사의 연결기준 4Q17 지배주주순이익은 2,558억원 (+20.0% YoY)으로 시장 컨센서스(2,645억원)에 부합하는 실적을 기록했다. 순이자마진이 하락 (-3bp QoQ) 했음에도 불구하고 양호한 대출증가율 (+0.4% QoQ)을 바탕으로 순이자이익이 전분기 대비 소폭 증가하는 견조한 흐름을 유지했다"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "4Q17 실적에서 가장 특징적인 점은 순이자마진 하락 및 대손비용률 상승으로 판단한다. 기업은행의 4분기 순이자마진은 1.93%로 전분기대비 3bp 하락했다. 3Q17 인천대교 관련 후순위 미수이자로 인한 기저효과가 전분기대비 순이자마진 하락의 주된 원인으로 판단한다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 대출구성 및 자금조달 특성상 순이자마진의 변동성이 낮은 편이지만 향후 시장금리 상승 및 부실 자산 감소로 완만한 순이자마진 개선세가 이어질 것으로 판단한다. 또한 기업은행의 4분기 대손비용률은 69bp로 전분기대비 5bp 상승했으나 연말에 보수적으로 대손충당금을 적립한다는 점을 감안 시 기업은행의 자산건전성 및 대손비용율은 아직 우려할 수준은 아닌 것으로 판단한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 18,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 20,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY |
| 목표주가 | 20,300 | 22,000 | 19,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 22,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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