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이베스트투자증권에서 14일 대한약품(023910)에 대해 "안정적인 저평가 기업"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 정홍식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 작년 연말(4/4분기)에 다른 증권사에서도 전혀 커버리지 되지 않았다가 올초반부터 증권사들의 관심을 받기 시작한 경우에 해당된다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 대한약품(023910)에 대해 "동사는 기초수액제 사업을 영위하기 때문에 전방지표는 국내 병원의 입원일수로 추정(입원 환자에게 기초수액제를 투여하기 때문)할 수 있다. 는 인구 고령화에 따른 병원의 입원일수 증가로 추정되는데, 그 이유는 입원환자 중에서 65세 이상 비율이 2008년: 38.0% → 1H19: 52.3% 수준을 기록(매년 비중 증가)하고 있기 때문이다."라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "동사의 과거 10년간 실적을 살펴보면, 매출액 CAGR 11.2%, 영업이익 CAGR 33.6%으로 마진율이 지속적으로 상승하였다. 이미 높아진 OPM이 유지되고 있다는 데 의의가 있고, 3Q19 누적 Sales +5.5% yoy 으로 외형성장도 진행되고 있어 향후에는 성장성 보다는 안정성이 부각될 것으로 보인다."라고 밝혔다.

한편 "Valuation 저평가 & 순현금 구조. 동사는 2020년 P/E 6.2배, P/B 1.0배(ROE 16.5%)수준으로 저평가 상태이다. 순현금은 2017년 -45억원 → 2018년 42억원 → 3Q19 180억원으로 크게 개선되고 있다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 50,000원까지 높아졌다가 2019년8월 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 40,000원으로 제시되고 있다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2020.02.14 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.16 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.26 목표가 50,000 투자의견 BUY(MAINTAIN)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.14 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권