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[투데이리포트]대한약품, "고령화+정부정책 수…" 매수-유화증권
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| 유화증권에서 12일 대한약품(023910)에 대해 "고령화+정부정책 수혜, ’18년에도 이어진다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다. 유화증권 홍종모 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유화증권에서 대한약품(023910)에 대해 "고령화와 장기요양 보험제도 도입으로 고령환자 병원일수는 지속 증가세이며, 이는 전체 병원일수 증가로 이어진다. 또한 ‘18년 보건복지부 예산 중 노인장기요양보험 운영관련 예산이 ‘17년 7,238억원에서 11.3% 증가한 8,058억원이 책정되는 등 관련 복지정책은 향후에도 지속될 것으로 보인다"라고 분석했다. 또한 유화증권에서 "영업이익률은 ‘11년 8.5%에서 ‘16년 16.0%, 3Q17엔 26.7%로 지속적으로 증가했다. 이는 광고비나 기타 영업비용 지출이 적고 고정비용이 높은 기초의약품 중심사업구조에 기인한 것으로, 향후에도 매출 성장에 따라 영업 레버리지 효과가 발생하여 영업이익률은 증가할 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "사업구조 상 원가율 개선은 그대로 영업이익으로 이어지며, 매출 1,500억원 기준 감가상각을 제외하고도 50~100억원 수준의 이익이 더해진다. ‘18년에도 CAPA 대응과 원자재 비용 및 인건비 절감을 위한 추가 증설이 이뤄질 것으로 보이며, 이로 인한 매출 사이즈와 수익성의 개선이 기대된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 50,000 | 50,000 | 50,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유화증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다. |
| <유화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||
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