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신영증권은 22일 다우기술(023590)에 대해 "2분기 실적 역대 최고 수준 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 12,500원으로 내놓았다. 신영증권 오진원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 12,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 57%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





신영증권은 다우기술(023590)에 대해 "동사의 2분기 순이익은 147억원(전분기 대비 +79.3%, 전년동기비 +54.7%)으로 추정되는데 동사의 주력 자회사인 키움증권의 1분기(회계기준) 예상실적이 286억원으로 분기사상 최대실적이 전망되는 상황이기 때문에 동사의 2분기 예상 순이익 역시 역대 최고 수준을 나타낼 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "특히 SM(System Management)부문의 2분기 실적 호조가 예상되는데 키움증권의 FX마진거래 시스템 도입에 따른 매출 증대요인이 존재했기 때문이다. 향후 키움증권의 FX마진거래 시장 진출의 현실화시에는 동 부문의 추가적인 매출 신장 또한 기대해 볼 수 있는 상황"라고 밝혔다. 한편 "동사의 주가는 NAV 대비 49% 할인되어 있고 자회사의 견조한 실적이 예상되며, 하반기 중 키움증권의 FX마진거래 시장 진출 본격화 가능성이 존재하기 때문에 동사에 대한 투자의견 매수(B)와 목표주가 12,500원을 유지한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	841.5	1125.2	1212	+7.71	276	+13.25
영업이익	74.9	97.8	131	+33.95	30	+17.65
순이익	511.4	802	407	-49.25	147	+80.37

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 높아지는 상향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	11,750	12,500	11,000

*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 12,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090722 매수(유지) 12,500 20090504 매수(유지) 12,500 20090416 매수(신규) 12,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090722 신영 매수(유지) 12,500 20090608 우리 매수(유지) 11,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.