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[투데이리포트]태광, "원화 약세로 인해 ..."HOLD_미래에셋
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| 미래에셋증권은 10일 태광(023160)에 대해 "원화 약세로 인해 견조한 3 분기 실적"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,400원을 내놓았다. 미래에셋증권 정우창, 임동현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.9%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋증권은 태광(023160)에 대해 "동사의 3 분기 매출과 영업이익은 각각 675 억원 (+9.2% YoY)과 75 억원 (+126% YoY)으로, 우리 및 시장 기대치인 영업이익 61 억원, 63 억원을 상회하였다. 이는 수출의 경우 매출의 70% 수준으로 환율 노출도가 높은데, 원화약세 (11.3% YoY)로 인한 실적 개선효과가 높았고, 올해 2 분기부터 경영진의 저가수주 지양과 수주 단가 상승 노력으로 인한 영업이익률 개선에 기인한다"라고 분석했다. 또한 미래에셋증권은 "4 분기에도 저유가로 인해 해양설비에 주로 사용되는 비탄소강 제품(총 수주의 42%)의 신규수주가 부진할 것으로 예상되기 때문에 4 분기 신규수주금액은 전년동기 대비 17% 하락한 780 억원으로 전망한다"라고 밝혔다. 한편 "장기 지속가능 ROE 상향조정(기존 6.0%에서 6.2%로 상향)에 따라 동사의 목표주가를 10,400 원 (기존 9,900 원)으로 상향하나, 조선/해양 설비 산업 등 전방산업 부진으로 인한 2016 년 수주 모멘텀 둔화로 인해 주가 상승여력은 제한적일 것으로 전망되어, HOLD 투자의견을 유지한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2014년10월 18,500원까지 높아졌다가 2015년4월 9,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 10,400원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 중립 | 매수(유지) | MARKETPERFORM(유지) |
| 목표주가 | 11,771 | 15,000 | 9,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 10,400원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 9,500원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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