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[투데이리포트]태광, "의미있는 수익성 개..."HOLD(MAINTAIN)_한화
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| 한화증권은 16일 태광(023160)에 대해 "의미있는 수익성 개선은 4분기 되어야"라며 투자의견을 'HOLD(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다. 한화증권 정동익, 이한별 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(MAINTAIN)'의견은 한화증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.6%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 태광(023160)에 대해 "관건은 ‘수주의 질’인데, 회사측은 올해 3월 이후 수주물량의 경우 분기당 700억원 이상의 매출이 나온다면 영업이익률은 15% 내외에 이를 수 있을 것이라고 밝히고 있다. 현재 수주잔고가 약 1,500억원 수준임을 감안하면 3월 이후 수주분이 매출의 주력이 되는 시점은 올해 4분기여서 의미있는 수익성 개선은 올해 4분기가 되어야 할 것"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "동사는 전일 올해 1분기 동안에 매출액 670억원(yoy -17.9%), 영업이익 37억원(yoy -65.4%, 영업이익률 5.6%), 세전이익 53억원(yoy -59.6%), 당기순이익 41억원(yoy -58.8%)을 기록하였다고 발표하였다. 지난해 4분기와 달리 성과급 지급 등 일회성 비용이 없었고, 1분기 중 원/달러 환율도 지난해 4분기 보다 우호적이었음을 감안하면 수주마진 자체가 예상보다 더 낮은 것으로 판단할 수 밖에 없다"라고 밝혔다. 한편 "올해 예상 실적기준 P/E는 성광벤드 대비 70% 이상 높은 상황이어서 본격적인 비중확대는 실적개선을 확인한 이후로 미뤄도 늦지 않을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2013년5월 29,000원까지 높아졌다가 2014년1월 21,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 19,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 23,220 | 27,200 | 19,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 'HOLD(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 19,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 27,200원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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