[투데이리포트]태광, "해외산업설비플랜트 ..."매수(유지)

[투데이리포트]태광, "해외산업설비플랜트 ..."매수(유지)_SK

평민

조회 461 2008/10/20 10:51

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

SK증권은 20일 태광(023160)에 대해 "해외산업설비플랜트 수주 추이에 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 42,000원으로 내놓았다. SK증권 이지훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 42,000원은 직전에 발표된 목표가 58,800원 대비 -28.6% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 90.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권은 태광(023160)에 대해 "생산일수 감소, 카본 매출비중 증가에 따른 평균판매단가 하락, 심리스 파이프의 원자재 조달문제가 일부 발생했기 때문에 동사의 3분기 매출액은 722억원, 영업이익은 220억원으로 시장 컨센서스(매출액 810억원, 영업이익 235억원)를 소폭 하회할 것으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "특히 영업이익이 급증하였는데 그 이유는 외형증가에 따른 규모의 경제 효과, 고정비용의 감소, 고가 재질, 대구경 제품 비중 확대에 따른 이익 개선, 선투자로 인한 설비투자 비용 감소로 매출액 대비 설비투자비율이 급격히 하락하였기 때문"라고 밝혔다. 한편 "KIKO관련 거래 및 평가손실이 18 억원 발생하였으나 외환차익 등의 발생으로 외환관련총손익은 +11 억을 기록할 것으로 추정된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1895.6	2870	3264	+13.73	722	-12.37
영업이익	243.9	542.4	978	+80.31	220	-12.66
순이익	190.8	448.7	791	+76.29	193	+18.26

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년1월 33,000원이 저점으로 제시된 이후 2008년7월 58,800원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 42,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 규모가 소폭 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 수익성과는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	47,800	55,000	37,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 55,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 37,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20081020	매수(유지)	42,000
20080721	매수(유지)	58,800
20080429	매수(유지)	50,000
20080130	매수(신규)	33,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20081020	SK	매수(유지)	42,000
20081010	하이	매수	37,000
20080918	우리	매수(유지)	55,000
20080912	대우	매수(유지)	53,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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