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- 관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 - 관련종목들도 하락 우세, 건설업종 -1.26% - KCC건설_실적둔화에서 성장추세 살아남 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.1%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 36.43% - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 34,650원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 25일 오전 10시50분 현재 전일대비 4.59% 하락하면서 31,150원을 기록하고 있는 KCC건설은 지난 1개월간 20.54% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 건설 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KCC건설의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 KCC건설의 위험을 고려한 수익률은 -10.8을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 건설업종의 위험대비수익률 -1.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KCC건설이 속해 있는 건설업종은 코스닥지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
서한	1위	6.5%	1위	38.0%	2위	5.8
쌍용건설	2위	2.5%	4위	-6.5%	4위	-2.6
이테크건설	3위	2.0%	3위	3.3%	3위	1.6
KCC건설	4위	1.9%	5위	-20.5%	5위	-10.8
금화피에스시	5위	1.7%	2위	11.7%	1위	6.8
코스닥	-	1.7%	-	-2.2%	-	-1.2
건설	-	1.3%	-	-2.0%	-	-1.5

관련종목들도 하락 우세, 건설업종 -1.26%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 건설업종이 1.26% 하락하고 있다.

금화피에스시	11,500원 ▼250(-2.13%)	서한	1,195원 0 (0.00%)
쌍용건설	7,030원 ▼110(-1.54%)	이테크건설	48,400원 ▼800(-1.63%)

11월17일에 KCC건설 3/4분기(2011년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2,846.9억	33.1억	21.1억
직전분기 대비	9.6% 증가	77.2% 감소	85.0% 감소
전년동기 대비	19.1% 감소	86.8% 감소	82.1% 감소

[재무분석 특징]

실적둔화에서 성장추세 살아남. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 6.85%로 업종평균 상회. 유동성은 다시 개선중. PER은 3.99로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.46으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KCC건설은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	KCC건설	서한	이테크건설	쌍용건설	금화피에스시
ROE	11.4	4.1	7.4	4.3	16.9
PER	4.0	44.9	14.5	10.7	5.9
PBR	0.5	1.9	1.1	0.5	1.0
기준년월	2011년6월	2011년6월	2011년3월	2011년6월	2011년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 17,831주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 13,842주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 3,989주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.1%로 적정수준 최근 한달간 KCC건설의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.1%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.51%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 36.43% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 51.12%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 36.43%를 보였으며 외국인은 12.44%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 66.65%로 가장 높았고, 외국인이 22.64%로 그 뒤를 이었다. 개인은 10.7%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 34,650원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 34,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,650원대는 전체 거래의 19.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 35,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 34,650원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 34,650원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 고속국도 제600호선 부산외곽순환 건설공사 (제10공구)에 관한 계약을 한국도로공사와 814.6억원에 체결 (2011년11월10일)* 경북혁신도시 Ab2블록 아파트 건설공사 1공구에 관한 계약을 한국토지주택공사와 598.7억원에 체결 (2011년9월19일)* 전북혁신도시 B8블록 아파트 건설공사 1공구에 관한 계약을 한국토지주택공사와 547.1억원에 체결 (2011년9월19일)* 대표이사변경, 정몽열, 엄익동 신규선임 (2011년 03월 31일)

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