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- 위험대비수익률 -4.3으로 하위권, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들은 상승 우위, 건설업종 -0.34% - 증권사 목표주가 69,500원, 현재주가 대비 75% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.96% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 47,350원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -4.3으로 하위권, 업종평균치보다 낮아 15일 오전 9시25분 현재 전일대비 1.85% 하락하면서 39,700원을 기록하고 있는 KCC건설은 지난 1개월간 9.67% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 건설 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KCC건설의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 KCC건설의 위험을 고려한 수익률은 -4.3을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 건설업종의 위험대비수익률인 -2.9보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KCC건설이 속해 있는 건설업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
서한	1위	7.2%	1위	23.6%	2위	3.2
쌍용건설	2위	4.4%	3위	5.5%	3위	1.2
이테크건설	3위	3.0%	2위	11.5%	1위	3.8
서희건설	4위	2.3%	5위	-18.7%	5위	-8.1
KCC건설	5위	2.2%	4위	-9.7%	4위	-4.3
코스닥	-	0.6%	-	-2.7%	-	-4.5
건설	-	1.2%	-	-3.5%	-	-2.9

관련종목들은 상승 우위, 건설업종 -0.34%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 건설업종은 0.34% 하락하고 있다.

서희건설	1,280원 ▼20(-1.54%)	서한	2,145원 ▲40(+1.90%)
이테크건설	53,500원 ▲300(+0.56%)	쌍용건설	7,850원 ▲20(+0.26%)

증권사 목표주가 69,500원, 현재주가 대비 75% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KCC건설의 평균 목표주가는 69,500원이다. 현재 주가는 39,700원으로 29,800원(75%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 조윤호 에널리스트가 " 2011년 실적의 안정성 마련, 안정적인 재무구조를 바탕으로 주택부문의 비중이 높아지면서 중견사 중 가장 높은 수준의 영업이익률을 유지할 전망이고, 2010년에 예상 수준 이상의 실적을 시현하면서 향후 분양 사업장에 선제적으로 손실을 반영했고, 이는 2011년 이후 실적의 안정성을 담보해 줄 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 69,000원을 제시했고, NH증권의 강승민 에널리스트가 " 군계일학!!, 동사 목표주가 상향 조정하는데 이는 2011년 순이익을 상향하였고, 우수한 재무구조와 최근 나타나는 해외와 플랜트부문의 성장을 감안하여 목표 EV/EBITDA를 기존 4.0배에서 5.0배로 상향하였기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 70,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 5.79%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 5.12로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.63으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KCC건설은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	KCC건설	쌍용건설	서한	이테크건설	서희건설
ROE	12.4	6.6	3.6	-1.7	1.3
PER	5.1	8.0	72.3	-	37.6
PBR	0.6	0.5	2.6	1.7	0.5
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 외국인과 기관의 동반 순매수가 눈에 띈다. 어제까지 외국인은 7일 연속 동종목을 사들였고, 기관도 5일 연속 순매수를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 45,821주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 43주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 45,778주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 최근 한달간 KCC건설의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.88%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.96% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 77.21%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 16.96%를 보였으며 외국인은 5.81%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 85.84%로 가장 높았고, 기관이 7.18%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 6.96%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 47,350원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 47,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 47,350원대는 전체 거래의 15.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 46,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 46,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 46,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* '07.10.26 : "단일판매ㆍ공급에 관한 계약을 써프산업개발과 1,032.1억원에 체결 (2010년11월22일)