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- 관련종목들과 비교해서 변동성↓ 수익률↑ - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.25% - 증권사 목표주가 51,600원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.01%, 외국인 61.92% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 39,900원선이 지지대로 작용.

관련종목들과 비교해서 변동성↓ 수익률↑ 27일 오후 2시5분 현재 전일대비 2.04% 하락하면서 43,200원을 기록하고 있는 코웨이는 지난 1개월간 9.78% 상승했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 코웨이의 월간 주가수익률은 상당히 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 코웨이의 위험을 고려한 수익률은 7.5를 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 서비스업업종의 위험대비수익률인 0.2보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 코웨이가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
엔씨소프트	1위	3.0%	5위	-12.5%	5위	-4.1
아모레G	2위	2.6%	4위	-3.0%	4위	-1.1
CJ	3위	2.4%	1위	11.0%	2위	4.5
SK C&C	4위	1.7%	3위	5.5%	3위	3.2
코웨이	5위	1.3%	2위	9.8%	1위	7.5
코스피	-	0.5%	-	3.7%	-	7.4
서비스업	-	0.4%	-	0.1%	-	0.2

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.25%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 서비스업업종은 0.25% 하락하고 있다.

SK C&C	103,000원 ▲1500(+1.48%)	엔씨소프트	144,000원 ▼3000(-2.04%)
아모레G	466,000원 ▼2000(-0.43%)	CJ	116,500원 ▲500(+0.43%)

증권사 목표주가 51,600원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 코웨이의 평균 목표주가는 51,600원이다. 현재 주가는 43,200원으로 8,400원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 이선경 에널리스트가 " 2013년은 수익성 및 재무구조 개선 기대, 2013년 국내 경기 부진에도 주력인 렌탈부문에서 기유입된 계정 증가 효과에 신제품군 확대를 통한 양호한 신규주문 유입, 매트리스 등을 중심으로 한 멤버쉽 확대에 힘입어 동사의 매출은 5.7% 성장이 전망된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 51,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 공영규 에널리스트가 " 2013년, 새로운 시작, 지배구조 리스크가 사라지고 2013년 실적에 대한 전망이 반영되기 시작하면 외국인 수급이 개선될 가능성이 크다. 동사는 2013년 1월 2일부로 웅진홀딩스로부터 완전한 매각이 이루어진다. 2013년에는 5.6% 수준의 높은 배당수익률도 기대해 볼 수 있기 때문에 매각을 기점으로 외국인 수급 심리가 개선될 가능성이 높다고 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 54,000원을 제시했다.

11월16일에 코웨이 3/4분기(2012년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	4,580.4억	620.3억	129.1억
직전분기 대비	3.5% 증가	22.0% 감소	68.7% 감소
전년동기 대비	5.1% 증가	14.6% 감소	69.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 17.04%로 업종평균 상회. PER은 18.57로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.33으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 코웨이가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	코웨이	아모레G	엔씨소프트	CJ	SK C&C
ROE	23.3	1.0	15.0	5.6	6.3
PER	18.6	98.0	20.7	7.8	35.9
PBR	4.3	1.0	3.1	0.4	2.3
기준년월	2012년9월	2012년6월	2012년9월	2012년6월	2012년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 12월12일부터 기관이 9거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 234,118주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 446,646주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 680,764주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 최근 한달간 코웨이의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.83%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.01%, 외국인 61.92% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 61.92%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.01%를 보였으며 개인은 13.05%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 42.72%로 가장 높았고, 기관이 33.19%로 그 뒤를 이었다. 개인은 24.07%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 39,900원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 39,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 39,900원대는 전체 거래의 46.4%가 잡혀있을만큼 절대적으로 최근에 매매가 이가격대에서 크게 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성이 높고, 그리고 40,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 40,450원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 40,450원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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