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[투데이리포트]웅진코웨이, "1분기 실적, 회계..."매수_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 31일 웅진코웨이(021240)에 대해 "1분기 실적, 회계변경 영향 제외시 양호하다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 51,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 이선경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 웅진코웨이(021240)에 대해 "기존 사업부의 이익률 개선세는 지속되고 있으며 이익 규모가 감소를 가져온 회계변경 요인은 2012년 이익률 상승으로 재반영되며 화장품 부문도 4분기 이후 흑자전환 예상된다는 점에서 이익률 하락을 우려한 필요는 없다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "식수 및 공기에 대한 불안감 증대는 이미 청정기와 정수기 판매량 확대로 반영되고 있다. 1,2월 공기청정기 렌탈 주문은 약 60% 증가한 것으로 추정된다. 정수기도 구제역 사태 이후 취수원 오염에 대한 우려까지 가세하며 비수기임에도 불구하고 1,2월 렌탈 순주문이 약 25% 증가한 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "중국법인의 성장률도 30%대의 고성장세를 회복하고 화장품 사업도 빠르게 매출이 증가해 하반기부터 비용 부담을 충분히 커버할 수 있는 수준으로 매출 상승이 예상되고 200만주의 자사주 매입 발표로 극동건설 관련 지원에 대한 주주의 우려도 불식시켜 주가 상승을 제약하던 요인들은 해소되고 있는 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 13144 | 14119.2 | 16740 | +18.56 | 4050 | +0.44 |
| 영업이익 | 1901.5 | 2042.6 | 2267 | +10.99 | 545 | +1.43 |
| 순이익 | 1290.6 | 1532.8 | 1732 | +13 | 418 | -1.99 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년3월 50,000원이 저점으로 제시된 이후 2010년8월 54,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 51,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 성장성이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 49,000 | 56,000 | 44,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 51,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 56,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 44,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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