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[투데이리포트]웅진코웨이, "탄탄한 핵심사업, ..."BUY_삼성
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| 삼성증권은 14일 웅진코웨이(021240)에 대해 "탄탄한 핵심사업, 매력적 valuation"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 49,000원으로 내놓았다. 삼성증권 신정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 49,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 웅진코웨이(021240)에 대해 "동사의 핵심 사업인 렌탈, 일시불에서 계정순증이 크게 증가하고 있어 향후에도 꾸준한 이익창출의 기반을 형성하고 있으며, 국내 화장품 사업의 코디와의 시너지로 인한 추가 성장 여력을 고려하면 2011년 기준 P/E 14.5배는 좋은 저점 매수 기회를 제공한다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사의 4분기 매출액은 전년동기대비 9% 증가한 4,032억원으로 예상된다. 가습 공기청정기 신제품 효과 등으로 렌탈 매출 호조가 지속되었고, 국내화장품 매출액이 약 170억원으로 기존 가이던스 대비 2배 이상 매출을 시현한 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "아직 코디 조직을 화장품 판매에 활용하지 않았으나, 올해부터 코디조직을 샘플이나 전단지를 나눠주는 마케팅 툴로 사용할 경우 큰 시너지를 기대할 수 있을 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 13144 | 14119.2 | 15190 | +7.58 | 4030 | +6.61 |
| 영업이익 | 1901.5 | 2042.6 | 2280 | +11.62 | 520 | -8.88 |
| 순이익 | 1290.6 | 1532.8 | 1800 | +17.43 | 460 | +1.72 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년3월 42,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 49,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익이 양호하게 늘었고 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 실적요인을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 51,188 | 56,000 | 48,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 49,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 56,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 토러스증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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