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[투데이리포트]웅진코웨이, "견조한 1분기 실적..."매수_삼성
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| 삼성증권은 8일 웅진코웨이(021240)에 대해 "견조한 1분기 실적 예상"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 42,000원으로 내놓았다. 삼성증권 구창근, 신정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 42,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 웅진코웨이(021240)에 대해 "동사의 1분기 영업이익률은 전년동기대비 1.7%pts 개선된 15.9%로 사상 최고 수준으로 예상되는데 이는 전년 동기 페이프리로 인한 큰 폭의 신규 렌탈 계정 증가에 따른 본격적 마진 개선 시작, 해약률 안정화 (1월 1.01%, 2월 1%), 일시불 판매호조 및 작년 말 구조조정으로 인한 인건비 축소의 효과"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "국내 화장품 진출은 그 전략 면에서 투자비 부담에 따른 위험보다 기회가 커 보인다. 해외 브랜드 사업자는 비용부담 없이 판매채널을 확장할 수 있고, 동사는 저비용으로 초기 사업 인지도를 높일 수 있다는 점에서 Win-win 전략으로 성사가능성이 높아 보인다"라고 밝혔다. 한편 "특히 페이프리로 인한 해약률의 안정화는 지속가능한 요인으로 보이며, 신규 진출하는 국내 화장품 사업도 위험보다는 기회 요인"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 12130.9 | 13144 | 15380 | +17.01 | 3700 | -0.38 |
| 영업이익 | 1613 | 1901.5 | 2230 | +17.28 | 590 | +3.3 |
| 순이익 | 1162.8 | 1290.6 | 1750 | +35.6 | 470 | +16.53 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 45,429 | 51,000 | 41,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 51,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 41,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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