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현대증권은 27일 웅진코웨이(021240)에 대해 "Payfree 효과 지속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다. 현대증권 이상구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





현대증권은 웅진코웨이(021240)에 대해 "동사 주가는 2008년 초과 상승에 따른 차익 실현 매물이 늘어나기도 했지만 경기 침체 시에도 안정적 수익구조 및 제휴 마케팅 확대 기대감 등으로 안정적 주가 움직임을 유지하고 있다. FY09F PER도 14배로 시장 대비 할증이 크게 줄었고 시장지배력이 더욱 높아짐을 고려할 때 투자 매력은 유지될 것"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "2분기에는 영업이익률이 1분기보다 개선될 전망이지만 경기 침체로 신규 가입자 증가가 주춤해질 것으로 보여 영업이익은 전년대비 6% 성장에 그칠 것으로 전망된다. 하지만 4월 이후 추가적으로 제휴 카드 마케팅이 구체화될 것으로 보여 3분기 이익모멘텀은 다시 증가할 것"라고 밝혔다. 한편 "한가지 우려할 수 있는 주가 변수는 2분기 이후 웅진쿠첸(비상장) 비데사업 인수 시 현금흐름악화 내지 주주가치 희석 등이 있을 수 있지만, 영업의 효율성 증가, 수익구조 개선(관계사 보장 마진 소멸) 그리고 웅진해피올(비상장) A/S 부문 인수와 달리 자산(공장) 인수가 포함됨을 감안할 때 주가에 미치는 영향은 크지 않을 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년2월 50,000원까지 높아졌다가 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 40,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	36,000	40,000	34,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 부국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090227 매수(유지) 40,000 20081201 매수(유지) 40,000 20081112 매수(유지) 40,000 20081111 매수(유지) 40,000 20081013 매수(유지) 40,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090227 현대 매수(유지) 40,000 20090123 굿모닝신한 매수 36,000 20090105 유진 매수 34,000 20081208 부국 매수(유지) 34,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.