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[이데일리 공희정기자] 대신증권은 12일 웅진코웨이(021240)에 대해 "합병을 통해 성장성, 수익성, 현금흐름 모두에서 기업구조의 업그레이드가 완성될 것"이라며 목표가를 기존 1만7050원에서 2만8850원으로 상향조정했다. 투자의견은 `매수` 유지. 전용범 대신증권 애널리스트는 "웅진코웨이는 올해 5월 합병을 통해, 제조에서 판매까지를 모두 포괄하는 사업모델로 재탄생했다"고 밝혔다. 그는 웅진코웨이는 매출구조가 제품 판매에서 렌탈구조로 전환되면서, 렌탈회원을 통한 안정적인 수익확보가 가능해진 데에 더해, 신규회원 모집이 이루어짐으로써, 마이너스없는 성장이 가능해졌기 때문이라고 설명했다. 또한 합병효과로 단기간에 현재 8%대의 영업이익률은 14%대까지 높아질 것으로 예상된다고 덧붙였다.전 애널리스트는 "아울러 2001년부터 대폭적으로 늘어나기 시작했던 렌탈회원들의 사용기간 만료가 돌아오면서 신제품이나 멤버쉽 전환으로 수익성 향상과 순현금흐름기로 접어들 것"이라고 내다봤다.이데일리ⓒ 1등 경제정보 멀티미디어.

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