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현대증권은 11일 웅진코웨이에 대해 우수한 수익 구조와 이익성장이 기업가치 증가로 이어질 것이라며 투자의견 '매수', 목표가 4만4000원을 유지했다.

이상구 애널리스트는 "가입자 기반의 안정적 수익모델과 2·4분기 실적 호조 기대감이 웅진코웨이의 주가 상승을 이끌고 있다"고 분석했다.

2분기 실적의 경우, 정수기를 포함한 총판매대수는 전년동기 대비 18% 감소했지만 재고관리 비용 축소 및 판관비 안정 등으로 영업이익은 30% 늘어 양호한 실적을 거뒀다는 평가다.

이 애널리스트는 "특히 2분기 음식물처리기 판매가 전분기 대비 8배나 급증했다"며 "하반기 월 판매대수도 2분기 평균 월 4000대 대비 50% 이상 확대되면서 신규 성장 동력으로 부각될 것"이라고 전망했다.

아울러 4분기에는 SK텔레콤과 그룹 및 외환카드, 추가적으로 전업카드사와 결합 및 제휴서비스가 진행되면서 제휴 마케팅 효과가 나타날 것이라는 예상이다.

이 애널리스트는 "다만 단기적으로 가입자 정체 등이 차익실현 매물로 이어질 가능성이 있다"고 지적했다.

김기훈 기자 core81@asiaeconomy.co.kr
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