[투데이리포트]웅진코웨이, "할인시대..."MARKETPERFORM(신규)

[투데이리포트]웅진코웨이, "할인시대..."MARKETPERFORM(신규)_대한투자

평민

조회 62 2007/05/10 10:06

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

대한투자증권은 10일 웅진코웨이(021240)에 대해 "할인시대"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(신규)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 36,000원으로 내놓았다. 대한투자증권 김기안 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(신규)'의견은 대한투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대한투자증권은 웅진코웨이(021240)에 대해 "향후 3년간 영업이익과 EPS는 완만한 가입자 증가 및 요금 인상 효과, 제조원가 축소 등으로 연평균 각각 20.6%, 22.6% 성장할 것으로 추정되지만 2008~2009년 영업이익 및 EPS 성장률은 연평균 각각 8.3%, 9.7% 수준으로 완만해질 것"라고 분석했다. 또한 대한투자증권은 "1분기에도 여전히 렌탈 가입자당 평균 요금이 하락하였고, 멤머쉽의 ARPU 상승률이 작년 11월 요금 인상률(30%)을 하회하고 있어 매출 성장이 시장 기대를 하회할 가능성이 높아 보인다"라고 밝혔다. 한편 "5년 만기 멤버쉽 고객의 재렌탈을 제외하고 순수한 신규 렌탈 가입자의 증가가 미미하여 향후 추가적인 가입자 성장률이 높지 않을 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	10080.8	11177.7	12070	+7.98	2980	+2.11
영업이익	968.4	1122.8	1680	+49.63	400	+1.61
순이익	608.9	749.3	1150	+53.48	270	-1.68

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	MARKETPERFORM(신규)
목표주가	37,020	44,000	29,500

*최근 분기기준

오늘 대한투자증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(신규)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 44,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 29,500원을 제시한 바 있다.

<대한투자증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20070510	MARKETPERFORM(신규)	36,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20070510	대한투자	MARKETPERFORM(신규)	36,000
20070509	현대	매수(유지)	44,000
20070509	한국증권	매수(유지)	40,300
20070308	대신	매수(유지)	35,300

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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